Willkommen bei Nofinity

Bitcoin & Kryptomarkt: Stabilisierung nach brutalem Einbruch

• Bitcoin notiert über 63.000 USD, nach einem heftigen Wochenend-Crash mit einem zwischenzeitlichen Minus von bis zu 20 %. Der wichtige Boden bei 60.000 USD wurde jedoch zunächst bestätigt.
• Strukturelle Schwäche sichtbar: Der Abverkauf erinnert an das FTX-Ereignis, obwohl kein vergleichbarer Auslöser vorliegt. Die Dynamik ist stark abwärtsgerichtet, ähnlich wie im Januar.
• Korrelation zu Aktien ist derzeit entkoppelt: Die Abweichung von Tech-Werten ist so groß wie nie. KI ist die spannendere Story, Krypto bleibt ein Randthema.
• Spot-ETF-Outflows halten an: In den letzten 20 Tagen sind Milliarden an Dollar abgeflossen, kaum Gegenbewegung.
• Eigene Käufe: Der Redner kaufte bei ~60.000 USD nach (1,5 % der Cash-Position), rechnet aber mit weiteren Tiefs. Strategischer Nachkaufbereich liegt bei 50.000 USD und darunter.
• Strategy (ehem. MicroStrategy): Verkaufte 32 BTC – ein Paniksignal, da CEO Michael Saylor bislang nie verkaufen wollte. Die Konstruktion der Vorzugsaktien (z. B. STRK) birgt Risiken. Der Redner rät vom Kauf der Strategy-Aktie ab und empfiehlt direkte Bitcoin-Investition.
• Ethereum & Altcoins: Outflows dominieren. Altcoin-ETFs zeigen kaum echte Nachfrage.

Aktienmärkte: KI-Blase unter Druck

• S&P 500 erlebte die zweite heftige Korrektur (insbesondere am Freitag), ausgelöst durch:
  • Starker Arbeitsmarkt: Verhindert Zinssenkungen, was der Markt seit Monaten erwartet.
  • KI-Euphorie bröckelt: Starke Gewinnmitnahmen, gehebelte ETF-Produkte (z. B. 3x Semiconductors) führten zu Liquidierungswellen. Das Handelsvolumen in NI-ETFs überstieg das von Apple und Amazon zusammen.
  • Geopolitische Spannungen: Israelische Angriffe gegen den Iran riskieren eine Eskalation (Trump zeigte sich „enttäuscht“). Der Ölpreis zog sofort an.
• Folgen: Geld fließt in Geldmarktfonds (Tagesgeld), da Zinsen attraktiv bleiben. Der Fear & Greed Index steht wieder auf „Extreme Fear“. Der Markt bleibt instabil.
• Ausblick: Weitere Verwerfungen möglich, insbesondere durch den SpaceX-IPO (Freitag) und anstehende US-Inflationsdaten (Mittwoch). Erneute Zinserhöhungen sind nicht ausgeschlossen.

Portfolio & Strategie

• Aktuelle Aufstellung:
  • 83 % Cash im Aktien-ETF-Bereich (All-World ETF).
  • KI-Positionen (Marvel, Mic, Heinix) ausgebaut (rund 2/3 der angestrebten Position). Diese Werte zeigten teilweise 100 % Plus, aktuell aber auch Verluste.
  • Nachkäufe wurden bei den meisten KI-Werten nach dem 12. Mai ausgelöst.
• Geopolitik: Die Eskalation zwischen Israel und dem Iran sowie die anstehenden SpaceX-IPO könnten zu einem weiteren Abverkauf führen. Der Redner bleibt vorsichtig und hält weiter Cash.

Besondere Ereignisse & Warnungen

• SpaceX IPO: Bewertung bei 1,75 Billionen USD (Top 7 Unternehmen). Retail-Investoren können über Kraken (tokenisierte Aktien) zeichnen – hohe Risiken (Überzeichnung, möglicher Preis von 135–185 USD, keine sofortige Handelbarkeit). Der Redner hält sich zurück.
• AI-Blase: Warnung vor gehebelten Retail-Wetten. Große Spieler setzen weiter auf KI, aber die Volatilität ist enorm.
• Altcoins/Solana/Kryptos: Vorsicht vor Influencern („Exit Liquidity“). Privacy Coins (Siacash) sind trotz guter Performance riskant (Exploit-Risiken). Hyperliquid zeigt echten Use Case, aber viele Altcoins gehen langfristig Richtung Null.
• Zinserhöhungen & Inflation: Die steigende Inflation und die hawkische Fed könnten den Wachstumsgeschichten (KI, Krypto) weiter schaden. Der Ölpreis-Risikoaufschlag ist real.

Kernaussage: Der Markt erlebt eine klassische Bärenmarkt-Phase mit hoher Volatilität. Der Redner bleibt langfristig optimistisch, warnt aber vor Überheblichkeit. Die Gelegenheiten liegen in weiteren Korrekturen (50.000 USD Bereich für Bitcoin, 40.000 USD für Altcoins). Jede Bewegung birgt Chancen – die Nutzung liegt beim Anleger.

Zusammenfassung folgt...

Zusammenfassung folgt...

Zusammenfassung folgt...

• Das KGV liegt bei 20, immer noch 80% des Dotcom-Höhepunkts, aber deutlich über dem Niveau von 2007.
• Das zyklisch bereinigte KGV (CAPE) beträgt 40 – weit über dem 30-Jahres-Durchschnitt.
• Historisch liegt das CAPE im Schnitt bei 16–17; eine Rückkehr dorthin würde einen Marktcrash von 50–60% bedeuten.
• Die aktuellen Gewinnerwartungen sind extrem optimistisch (25% Wachstum), was nicht nachhaltig ist.

• Die Top-10-Unternehmen machen 37–38% der Marktkapitalisierung aus – ein historisch hoher Wert.
• Seit 2015 sind nur zwei Unternehmen aus der damaligen Top-10 übrig geblieben. Über 20 Jahre hinweg war nur Microsoft durchgängig dabei.
• Wer heute den Gesamtmarkt kauft, investiert in die teuersten und am stärksten umkämpften Werte – mit hohem Risiko, in 10 Jahren enttäuscht zu werden.

• Mindless passive inflows, Aktienrückkäufe und globale Kapitalallokation treiben den Markt trotz Überbewertung weiter.
• Die inelastic market hypothesis besagt: Jeder Milliarde Zufluss hebt die Marktkapitalisierung um das 5- bis 8-Fache an.
• 64% der globalen Pensionsfonds-Zuflüsse gehen in den US-Markt.

• Die US-Wirtschaft wird durch KI-Investitionen und Staatsausgaben gestützt, die auf nicht nachhaltigen Defiziten beruhen.
• Die Staatsverschuldung erreicht bald 40 Billionen USD; bei 4% Zinsen wären das 1,6 Billionen Zinszahlungen – 60% mehr als aktuell.
• Die Zinsen können nicht auf das 2%-Ziel gesenkt werden; die 10-jährige Treasury liegt bei 4,44%.
• Ein Vergleich der S&P-500-Gewinnrendite (3%) mit der Anleiherendite zeigt: Historisch wäre eine Rendite von 6% normal, was einem 50% Kurseinbruch entspräche.

• Die USA machen nur 20% der Weltwirtschaft aus, aber 30% der globalen Marktkapitalisierung – eine klare Überbewertung.
• Emerging Markets sind mit KGVs von 10–13 günstig; der Autor hat kürzlich ein Unternehmen mit 8% Dividendenrendite und 5% Wachstum gekauft.
• Auch außerhalb der KI-Blase gibt es Wachstum, z. B. in Öl (günstig gekauft, teils verkauft).

• Die aktuelle Situation erinnert an frühere Blasen (1920er, 1990er). Ein Realverlust von 60% über ein Jahrzehnt ist möglich.
• Der Autor weiß nicht, wann der Crash kommt, aber er ist defensiv positioniert: Value-Investing, Fokus auf fundamentale Werte.
• 99% der Marktteilnehmer sind seiner Meinung nach Gambler – das bietet Chancen für disziplinierte Anleger.

Zusammenfassung folgt...

Zusammenfassung folgt...