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📊 Prosus: Tencent mit einem satten Rabatt

Prosus ist ein Beteiligungsunternehmen, das rund 23 % an Tencent hält – und damit eine günstige Möglichkeit bietet, indirekt in Tencent zu investieren. Der Aktienkurs von Prosus notiert mit einem Abschlag von 30–50 % auf den Nettoinventarwert (NAV), was das Unternehmen für Value-Investoren interessant macht.

🔍 Bewertung & Kennzahlen

• KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis): ~8 (deutlich niedriger als Tencent direkt)
• Marktkapitalisierung: ~90 Mrd. USD vs. NAV von ~153 Mrd. USD (nach Abzügen realistisch ~130 Mrd. USD)
• Verschuldung: gering, hohe Zinsdeckung

💼 Beteiligungen & Werttreiber

• Tencent: Kerngeschäft, wachsende Dividende
• Weitere börsennotierte Beteiligungen: Meituan, Delivery Hero, DoorDash, Udemy u.a.
• Unlisted Beteiligungen: Geschätzt vom Management auf 32 Mrd. USD (Value-Investoren rechnen eher mit 16 Mrd. USD)
• EBITDA & Free Cashflow: erstmals deutlich positiv – die anderen Geschäfte werden selbsttragend

🔄 Aktienrückkäufe & Wertsteigerung

• Prosus hat 40 % der Aktien zurückgekauft und den NAV pro Aktie um 80 % gesteigert
• Rückkäufe erfolgen durch Verkauf von Tencent-Aktien – dadurch steigt der Tencent-Anteil je Prosus-Aktie
• Dividenden-Multiplikator-Effekt: Buybacks verstärken die Dividendenrendite

⚠️ Risiken & Kritik

• Holding-Discount bleibt bestehen, da Management immer wieder unerwartete Akquisitionen tätigt (z. B. Alan – eine französische KI-Plattform für 460 Mio. USD, was 460 USD pro Kunde entspricht)
• Steuerliche Aspekte bei direkter Ausschüttung der Tencent-Aktien
• KI-Strategie des neuen CEOs könnte von der Rückkauf-Strategie ablenken

🎯 Fazit

• Prosus ist eine Value-Chance: Man erhält Tencent günstiger und bekommt die anderen Beteiligungen quasi geschenkt.
• Wenn der Abschlag schrumpft oder die anderen Geschäfte weiter wachsen, entsteht zusätzliches Aufwärtspotenzial.
• Ideal für Anleger, die in Tencent investieren wollen, aber auch ein Stück KI- und Tech-Wette eingehen möchten.

KI als Warren Buffett: Ein Handelsexperiment

In diesem Video wird gezeigt, wie man mit dem Open-Source-Projekt "AI Hedge Fund" (GitHub) einen KI-Agenten erstellt, der das Anlageverhalten von Warren Buffett nachahmt. Der Agent nutzt Claude (Fable 5.1) und Echtzeit-Finanzdaten (z. B. von Financial Datasets), um Aktien zu analysieren und zu handeln.

Wichtige Schritte & Ergebnisse:

• Einzelaktienanalyse: Der KI-Buffett bewertete Apple (neutral, 60% Konfidenz) und Nvidia (vorsichtig, wegen fraglicher Margen). Coca-Cola erhielt die höchste Bewertung (68% Konfidenz).
• Portfolioaufbau: Für ein fiktives Kapital von 100.000 $ wählte der Agent 24 Aktien aus den Top 100 des S&P 500 aus. Größte Position war Microsoft, kleinste IBM. Nur 3% Cash.
• Backtest (Sept. 2024 bis heute): Der KI-Buffett schlug den S&P 500 mit einer Rendite von 39,2% vs. 34,8% und einem geringeren Max Drawdown (5,8% vs. 8%). Beste Position: Alphabet (+114%), schlechteste: Accenture (-2.000 $).
• Automatisierung: Der Agent kann via API mit einem Alpaca-Paper-Trading-Konto verbunden werden und automatisch Orders ausführen. Ein Dauerbetrieb auf einem VPS ist möglich.

Fazit:

Die Simulation zeigt, dass ein KI-Modell auf Basis von Buffetts Strategie den Markt schlagen kann – zumindest im Backtest. Dennoch warnt der Ersteller davor, echte Ersparnisse blind einem solchen Bot anzuvertrauen. Das Projekt ist als Experiment und Lernwerkzeug gedacht.

Einführung

Der Markt hat sich binnen einer Woche dramatisch gedreht: Während letzte Woche noch AI-Pause, Klarheitsgesetz und Zinsängste dominierten, interessiert das heute niemanden mehr. Das Video erklärt, warum dieser Tag als "Milliarden-Dollar-Tag" bezeichnet wird und wie sich die Lage bei KI und Krypto entwickelt hat.

Bitcoin übertrifft Gold und Aktien

Seit Ende Juni ist Bitcoin um fast 50 % gestiegen, während Gold nur 9 % und der S&P 500 nur 4 % zulegten. Das zeigt eine extreme relative Stärke – ein Zeichen für riskante Märkte.

Timing-Risiko: Wer die besten Tage verpasst, verliert

Anhand historischer Beispiele wird verdeutlicht: Wenn man die vier stärksten Bitcoin-Tage verpasst, verliert man fast den gesamten Gewinn. Im Dezember 2017 machte das den Unterschied zwischen +90 % und –23 % aus. Die Botschaft: Versuche nicht, den Markt zu timen – selbst Profis scheitern dabei.

Marktstimmung und Makro

Die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im Oktober ist gesunken (50/50). Krypto und KI sind davon jedoch weitgehend unabhängig.

Gute Nachrichten: Billionen-Dollar-Tag für Bitcoin-ETFs

Erstmals seit dem Black-Swan-Tag am 10. Oktober 2025 verzeichneten Bitcoin-ETFs wieder einen Milliarden-Dollar-Zufluss an einem Tag. Jede Milliarde Dollar Zufluss entspricht einem Preisplus von 3 % für Bitcoin.

MVRV-Indikator bestätigt Bullenmarkt

Der MVRV-365-Tage-Durchschnitt ist positiv geworden – ein weiteres Signal, dass der Bärenmarkt vorbei ist. Selbst die größten Pessimisten räumen das ein.

Altcoins stark, aber uneinheitlich

Über 7 Tage: Solana +15 %, Zcash +30 %, Hype +18 %, Ethereum +9 %, Bitcoin +11 %. Über 30 Tage: Zcash +94 %, Solana +27 %, Ethereum +13 %, XRP nur +7 % – ungewöhnlich schwach.

Solana vs. Ethereum: Die Ablösung ist real

Solana hat Ethereum bei täglichen Transaktionen (155 Mio. vs. 1,69 Mio.), aktiven Nutzern (5,95 Mio. vs. 492 Tsd.) und DEX-Volumen (10 Mrd. vs. 6 Mrd.) deutlich überholt. Dennoch beträgt die Marktkapitalisierung von Solana nur 20 % der von Ethereum – ein massives Preis-Disconnect. Wenn der Kurs von Ethereum stabil bleibt, könnte Solana auf 800 $ steigen.

KI-Aktien trotzen der Panik

Trotz der letzten Woche dominierender Negativschlagzeilen sind die Kurse stark gestiegen: Micron +16 %, Broadcom +5,4 %, Nvidia +8 %, Apple +3 %, Meta +12 %, Palantir +8 %. Grund sind die kontinuierlich nach oben korrigierten Gewinnschätzungen – getrieben durch massive KI-Capex.

Tesla und SpaceX: Großes Programm

• Tesla Semi (24. September) – größter Auftrag der Geschichte: 2,5 Mio. Einheiten, 60–70 % Kosteneinsparung gegenüber Diesel.
• Starship-Orbitalstart (28. September) – erster Versuch, mit 20–30 neuen Starlink-V3-Satelliten.
• Roadster-Enthüllung (1. Oktober) – trotz Spekulationen bleibt es ein Auto für die Straße.
• Q3-Lieferbericht – positiv für Megapacks und Fahrzeuge.

Halbleiter und Speicher: Nachfrage explodiert

• SSD-Nachfrage steigt 2027 um 53 % und 2028 um weitere 41 % – Micron, SK Hynix und SanDisk profitieren.
• Marvell demonstriert einen 102,4-Terabit-Schalter – ein Meilenstein für KI-Rechenzentren.
• Astera Labs zeigt trotz steigender Umsätze fallende Kurse – eine Diskrepanz, die Chancen bietet.

Weitere News

• CZ investiert 100 Mio. $ in Circle (USDC-Emittent) – ein bullisches Signal; Circle könnte auf 130 $ steigen.
• Tesla und SpaceX nutzen Megapacks für ihre KI-Fabriken zur Stromglättung.

Fazit

Der Markt ist extrem bullisch: Bitcoin ist in 2,7 Monaten um 51,4 % gestiegen, und der Bullenmarkt hat laut MVRV erst begonnen. Trotz Warnungen vor Übertreibung bleiben die Fundamentaldaten stark. Wer die besten Tage verpasst, verliert – also investiert bleiben.

Die 2 Aminosäuren, die Muskelkraft wiederherstellen & 78 % mehr Fett verbrennen

Diese Zusammenfassung analysiert eine Studie zu GlyNAC (Glycin + N-Acetylcystein) und dessen Auswirkungen auf mitochondriale Gesundheit, Muskelkraft und Fettstoffwechsel bei älteren Erwachsenen.

Das Problem: Energiekrise in alternden Muskeln

• Mitochondriale Dysfunktion: Alternde Muskelzellen verlieren die Fähigkeit, Fettsäuren effizient zu verbrennen.
• Glutathion-Mangel: Intrazelluläres Glutathion, das wichtigste Antioxidans der Zelle, ist bei älteren Erwachsenen um bis zu 70 % reduziert.
• Ursache: Zwei limitierende Bausteine – Glycin und Cystein – sind im Alter gleichermaßen verknappt.

Die Lösung: GlyNAC (Glycin + N-Acetylcystein)

• Wirkmechanismus: Die Zelle benötigt beide Aminosäuren, um Glutathion selbst herzustellen. Glycin und NAC liefern die fehlenden Bausteine.
• Studiendesign: 24 übergewichtige Erwachsene (61-80 Jahre) erhielten 16 Wochen lang 100 mg/kg Glycin + 100 mg/kg NAC täglich (ca. 9 g pro Aminosäure bei 90 kg Körpergewicht).

Die Ergebnisse: Mehr Kraft, mehr Fettverbrennung

• Glutathion-Anstieg: +225 % in roten Blutkörperchen, +164 % in Muskelbiopsien – erreichte das Niveau junger Erwachsener.
• Fettverbrennung: +78 % Anstieg der Fettoxidation.
• Muskelkraft:
  • Gehgeschwindigkeit: +0,21 m/s (auf Niveau junger Erwachsener)
  • Handkraft: +4,4 kg (dominante Hand)
  • Aufsteh-Test: -6,8 Sekunden (bessere Beinkraft)
• Kein Muskelaufbau: Die fettfreie Masse blieb unverändert. Die Kraftsteigerung resultierte aus verbesserter mitochondrialer Effizienz.

Weitere positive Effekte

• Entzündungshemmung: Interleukin-6 sank um 78 %, TNF-alpha um 54 %, schützendes Interleukin-10 stieg um das Doppelte.
• Insulinresistenz: HOMA-IR sank um 64 %.
• Oxidativer Stress: DNA-Schäden durch Oxidation sanken um 73 %.
• Blutdruck: Systolischer Wert sank von 132 auf 124 mmHg.

Wichtige Einschränkungen

• Hohe Dosierung: Die Studie nutzte sehr hohe Dosen (18 g Aminosäuren täglich). Niedrigere Dosen wurden nicht getestet.
• Keine dauerhafte Wirkung: Nach Absetzen von GlyNAC fielen die Glutathion-Werte und die Kraftgewinne zurück.
• Lebensverlängerung: Die oft zitierte 24%ige Lebensverlängerung stammt aus einer Mäusestudie, nicht aus Humanstudien.

Fazit

GlyNAC adressiert eine zentrale Ursache des altersbedingten Kraft- und Energieverlusts: den Glutathion-Mangel. Die Ergebnisse sind vielversprechend, erfordern aber eine ärztliche Begleitung, insbesondere bei hohen Dosierungen und möglichen Wechselwirkungen mit Medikamenten.

Mission: Mit 49 Jahren einen Basketball dunken

• Ein 49-Jähriger hat sich das ambitionierte Ziel gesetzt, einen Basketball zu dunken – ein Symbol für jugendliche Athletik und Vitalität.
• Er trainiert mit einem Profi-Trainer, der mit NBA-Spielern arbeitet, und ist seit knapp 3 Monaten dabei.

Warum Dunking? – Der ultimative Biomarker

• Statt abstrakter Werte wie VO2max (die er vorher auf 18-Jährigen-Niveau pushte) steht jetzt ein sichtbares, greifbares Ziel im Fokus.
• Ein Dunk ist für viele Menschen verständlich und inspirierend: „Das beste Biomarker, das ich je erreichen könnte.“

Trainingsansatz: Fundament statt Hauruck

• Phase 1 (erste 2 Monate): Aufbau einer starken physiologischen Basis – insbesondere Sehnengesundheit und -steifigkeit (Sehnen brauchen 8–12 Wochen Anpassung, Muskeln nur 3–4).
• Phase 2 (ab Monat 3): Kraftaufbau (für Kraftentwicklung) und anschließend Geschwindigkeitsentwicklung (Rate of Force Development).
• Aktuelle Messung des vertikalen Sprungs: 23,9 Zoll (ca. 60,7 cm) – Ausgangswert.

Fortschritt & Zuversicht

• Nach 3 Monaten spürt er deutliche Fortschritte und mehr Vertrauen in den eigenen Körper.
• Der Trainer gibt eine Erfolgswahrscheinlichkeit von 80–85 % – begünstigt durch schlanke Konstitution, gute Ernährung und Schlaf.
• Wichtig: disziplinierte Ausführung der Übungen (z. B. „Knie über den Zehen“ bei Kniebeugen, fedrige Bewegungen).

Kernbotschaft

„Es geht nicht darum, das Negative zu stoppen, sondern das Positive zu tun.“ – Der Weg zum Dunk ist eine Bestätigung für das Potenzial jenseits von Altersgrenzen.

📉 Drei Schocks in einer Woche – aber Bitcoin steigt trotzdem

• Clarity Act gescheitert: Das erste große US-Regulierungsgesetz für Krypto scheiterte im Senat mit 49:50 Stimmen – 10 Stimmen unter der nötigen Mehrheit. Coinbase-Aktie fiel 8 %, Circle etwa 10 %. Dennoch: Bitcoin ignorierte die Nachricht.
• Fed-Zinserhöhung: Die US-Noterbank hob die Zinsen um 25 Basispunkte an – die erste Erhöhung seit 2023. Die 10-jährige Treasury-Rendite stieg auf über 5 %, die Bank of Japan hob auf ein 31-Jahres-Hoch. Auch das hielt Bitcoin nicht auf.
• AI-Sektor unter Druck: Anthropics CEO warnte vor zu schnellem Fortschritt der KI. Sam Altman und Elon Musk stimmten zu. Der Halbleiterindex fiel über 5 %, Nvidia, ASML und SoftBank verloren stark. Krypto blieb unbeeindruckt.

💥 Liquidations-Kaskade: 1 Milliarde Dollar ausgelöscht

• 84 % der Liquidationen waren Short-Positionen (843 Mio. $ von insgesamt 1 Mrd. $).
• In einer einzigen Stunde wurden über 300 Mio. $ liquidiert, davon 97 % Shorts.
• Zwischen 126.000 und 135.000 Konten wurden geschlossen.
• Ein einzelnes Wallet verlor 375 BTC (ca. 32,5 Mio. $) in 14 Stunden durch vier aufeinanderfolgende Liquidationen.
• Mechanik: Zwangskäufe durch Short-Liquidationen treiben den Preis weiter hoch → nächste Shorts werden getriggert → Kettenreaktion.

🧠 Warum die negativen Nachrichten nicht kleben blieben

• Clarity Act irrelevant für den Markt: Ein gescheitertes Gesetz ändert nichts an der Funktionsfähigkeit von Bitcoin (Blöcke, Trades, Custody). Krypto ist ohne US-Regulierung auf über 1 Billion Dollar gewachsen.
• Institutionen kaufen weiter:
  • Strategy (MicroStrategy) kaufte 950 BTC für 75 Mio. $ genau in der schlechtesten Nachrichtenwoche.
  • US-Spot-Bitcoin-ETFs verloren 450 Mio. $ am Tag der Abstimmung, nahmen aber nur drei Sitzungen später 433 Mio. $ wieder ein.
  • Morgan Stanleys Bitcoin-ETF verzeichnete 20 aufeinanderfolgende Tage mit Netto-Zuflüssen.

🔁 Historisches Muster: Schlechte Nachrichten = Kaufgelegenheit

• China-Verbot 2021: Mehr als 50 % der globalen Hashrate offline → Bitcoin stieg von 29.000 auf ein neues Allzeithoch in 4 Monaten.
• FTX-Crash November 2022: Tief bei 15.400 $ – der absolute Boden.
• US-Bankenkrise März 2023: Drei Banken pleite, USDC entkoppelt → Bitcoin rallyte 40 %.
• Umgekehrt: Coinbase-Börsengang April 2021 (Höhepunkt) und ETF-Zulassung Januar 2024 (Kurs fiel von 49K auf 38K) – gute Nachrichten markierten Tops.

✅ Fazit

Bitcoin ist kein Markt, der nur bei guten Nachrichten steigt. Die aktuelle Rallye durch drei parallele Schocks zeigt: Eine starke Halterbasis und institutionelle Nachfrage treiben den Preis unabhängig von Politik und Makro. Die nächsten Headlines mögen ähnlich düster sein – aber Krypto hat sich über Jahre in Unsicherheit und Feindseligkeit bewiesen. Die Frage ist: Geht es weiter nach oben oder ist dies eine bullenfalle?

Überblick

Kaspi.kz (NASDAQ: KSPI) ist eine Super-App aus Kasachstan, die praktisch das gesamte Finanz- und Alltagsleben des Landes abdeckt. Die Aktie bietet eine Dividendenrendite von fast 9 %, ein KGV von ca. 7 und ein Wachstum von rund 17 % – für den Analysten ist es schwer, etwas auszusetzen zu finden.

Warum Kaspi besonders ist

• Monopolstellung: 85 % der Zahlungsabwicklung und 70 % Marktanteil im Konsumhandel Kasachstans.
• Staatsintegration: Tiefe Zusammenarbeit mit Regierung und Zentralbank – gilt als „too big to fail“. Nach einem Shortseller-Bericht (Culper Research) stellten sich die Behörden sofort schützend vor das Unternehmen.
• Super-App: Wird für Gesundheitsdienste, Behördengänge und Bankgeschäfte genutzt – praktisch die gesamte Bevölkerung ist darauf angewiesen.
• Monopol mit politischer Rückendeckung: Das funktioniert nur in Kasachstan, aber dort ist es eine legalisierte Gelddruckmaschine.

Wachstumstreiber Türkei

• Übernahme des türkischen E-Commerce-Marktführers Hepsiburada für 1,1 Mrd. USD.
• Erwerb einer Banklizenz (Rabobank-Lizenz) und geplante Kapitalspritze von 300 Mio. USD.
• Ausbau eines „Buy Now, Pay Later“-Geschäfts und Integration von Fintech-Lösungen in die türkische Plattform.
• Sollte die Profitabilität in Türkei nur ansatzweise kasachische Niveaus erreichen, könnte das ein großer Gewinnbringer werden.

Finanzielle Kennzahlen

• Nettoeinkommen wächst, stabile Netto-Marge von ca. 27 %.
• E-Commerce-Wachstum und Zahlungsgeschäft stark; Effizienzgewinne durch die Monopolstellung.
• Nicht-performing Loans (NPL): Etwa 6–7 % und leicht steigend – beobachtbar, aber durch den hohen Zins (15 % Leitzins) gut abgefedert.
• Bilanz: 15 Mrd. USD Kredite an Kunden, 17 Mrd. USD Kundeneinlagen – typisches Bankrisiko, aber mit Fintech-Margen.

Risiken

• Kasachstan-Risiko: Politische Verbindungen, Korruptionsvorwürfe, mögliche Gerüchte über Bankenstabilität.
• Staatsabhängigkeit: Sollte sich die politische Unterstützung ändern, wäre das Geschäftsmodell gefährdet.
• Währungsrisiko: Tenge-Schwankungen, aber Wachstum wird in Dollar gerechnet weiterhin erzielt.
• Bankenrisiko: Als Finanzunternehmen immer anfällig für Vertrauensverlust und mögliche Bank-Runs.

Fazit

• KGV von 8 bei 15 % Wachstum und 8–9 % Dividendenrendite bieten eine Sicherheitsmarge.
• Tencent als Investor und die „Silk Belt and Road“-Verbindung zu China sind zusätzliche strategische Pluspunkte.
• Gründer halten 66 % des Kapitals – ohne sie würde das Konstrukt nicht funktionieren, was Widerstandsfähigkeit schafft.
• Der Analyst erwägt, die Aktie in sein diversifiziertes Portfolio aufzunehmen, auch wenn er das Umfeld als riskant einstuft. „Hard to find much wrong“ – aber es bleibt ein engagiertes Emerging-Market-Investment.