Nofinity Logo
Onboarding

Willkommen bei Nofinity

Dein smarter Hub, um stundenlange YouTube-Videos in prĂ€gnante, 5-minĂŒtige Text-Zusammenfassungen zu verwandeln. Erstelle deinen persönlichen Experten-Feed!

1. Kein Video-Konsum

Spar dir stundenlange Videos. Lies kompakte, KI-generierte Key-Takeaways im edlen Magazin-Layout – komplett werbefrei.

2. Eigener Feed

Folge fĂŒhrenden Experten im Entdecken-Bereich, um deinen persönlichen, tĂ€glich aktualisierten Video-Feed zu formen.

3. KanÀle vorschlagen

Schlage neue KanĂ€le vor. Nach der Admin-Freigabe importiert unser System neue Uploads vollautomatisch fĂŒr alle.

Lieblings-KanÀle abonnieren

Neueste Analysen(7)

Prosus = Tencent mit einem GROSSEN RABATT + MEHR!!!
Value Investing with Sven Carlin, Ph.D.|25. Aug.

Prosus = Tencent mit einem GROSSEN RABATT + MEHR!!!

📊 Prosus: Tencent mit einem satten Rabatt

Prosus ist ein Beteiligungsunternehmen, das rund 23 % an Tencent hĂ€lt – und damit eine gĂŒnstige Möglichkeit bietet, indirekt in Tencent zu investieren. Der Aktienkurs von Prosus notiert mit einem Abschlag von 30–50 % auf den Nettoinventarwert (NAV), was das Unternehmen fĂŒr Value-Investoren interessant macht.

🔍 Bewertung & Kennzahlen

  • KGV (Kurs-Gewinn-VerhĂ€ltnis): ~8 (deutlich niedriger als Tencent direkt)
  • Marktkapitalisierung: ~90 Mrd. USD vs. NAV von ~153 Mrd. USD (nach AbzĂŒgen realistisch ~130 Mrd. USD)
  • Verschuldung: gering, hohe Zinsdeckung

đŸ’Œ Beteiligungen & Werttreiber

  • Tencent: KerngeschĂ€ft, wachsende Dividende
  • Weitere börsennotierte Beteiligungen: Meituan, Delivery Hero, DoorDash, Udemy u.a.
  • Unlisted Beteiligungen: GeschĂ€tzt vom Management auf 32 Mrd. USD (Value-Investoren rechnen eher mit 16 Mrd. USD)
  • EBITDA & Free Cashflow: erstmals deutlich positiv – die anderen GeschĂ€fte werden selbsttragend

🔄 AktienrĂŒckkĂ€ufe & Wertsteigerung

  • Prosus hat 40 % der Aktien zurĂŒckgekauft und den NAV pro Aktie um 80 % gesteigert
  • RĂŒckkĂ€ufe erfolgen durch Verkauf von Tencent-Aktien – dadurch steigt der Tencent-Anteil je Prosus-Aktie
  • Dividenden-Multiplikator-Effekt: Buybacks verstĂ€rken die Dividendenrendite

⚠ Risiken & Kritik

  • Holding-Discount bleibt bestehen, da Management immer wieder unerwartete Akquisitionen tĂ€tigt (z. B. Alan – eine französische KI-Plattform fĂŒr 460 Mio. USD, was 460 USD pro Kunde entspricht)
  • Steuerliche Aspekte bei direkter AusschĂŒttung der Tencent-Aktien
  • KI-Strategie des neuen CEOs könnte von der RĂŒckkauf-Strategie ablenken

🎯 Fazit

  • Prosus ist eine Value-Chance: Man erhĂ€lt Tencent gĂŒnstiger und bekommt die anderen Beteiligungen quasi geschenkt.
  • Wenn der Abschlag schrumpft oder die anderen GeschĂ€fte weiter wachsen, entsteht zusĂ€tzliches AufwĂ€rtspotenzial.
  • Ideal fĂŒr Anleger, die in Tencent investieren wollen, aber auch ein StĂŒck KI- und Tech-Wette eingehen möchten.
QUELLE