Value Investing with Sven Carlin, Ph.D.|21. Aug.
Nike-Aktie riecht eher nach einem Kauf als nach alten Schuhen...
Zusammenfassung: Nike-Aktie – Zeit zum Kaufen?
Der Analyst betrachtet die aktuelle Situation von Nike und argumentiert, dass die Aktie möglicherweise ihren Tiefpunkt erreicht hat. Hier die Kernpunkte:
- Strategischer Einstieg: Bereits bei 60 $ wurde ein erster Kauf empfohlen, nun bei ~40 $ (aktueller Kurs) sei ein „Buy More“-Ansatz sinnvoll.
- Vom Wachstums- zum Cashflow-Wert: Nike ist von einem Wachstumstitel (KGV über 40) zu einem wertorientierten Titel (KGV ~20) geworden. Der Markt preist immer noch etwas Wachstum ein, obwohl die Gewinne von 6 Mrd. $ auf 3 Mrd. $ gefallen sind.
- Bill Ackmans Fehltritt: Ackman kaufte stark, schloss die Position aber mit Verlust – ein Zeichen der Kapitulation.
- Risiko und Rendite: Sollte Nike wieder auf 5 Mrd. $ Gewinn wachsen, ergäbe sich bei KGV 20 eine Marktkapitalisierung von 100 Mrd. $ (heute ~60 Mrd. $) – ein Potenzial von fast 100 % plus 4–5 % Dividendenrendite.
- Übernahme-Sicherheit: Der Markenwert von Nike (Enterprise Value ~70 Mrd. $) macht eine Übernahme durch einen anderen Konzern (z. B. aus China oder Berkshire) wahrscheinlich, falls der Kurs weiter fällt. Dadurch entsteht eine „Margin of Safety“.
- Volumenanalyse: Hohe Handelsvolumina deuten auf eine Kapitulation der Wachstumsinvestoren und einen Wechsel zu Value-Investoren hin – ein typisches Boden-Signal.
- Fazit: Der Analyst bewertet Nike als „sehr, sehr gute Wette“ mit einem Cashflow-Rendite von rund 5 %. Allerdings möchte er persönlich erst bei 8 % Rendite (KGV ~12) zuschlagen. Für den Moment bleibt die Aktie im „grünen Bereich“ der Wetten.
- Ausblick: Alles hängt von der „Win Now“-Strategie 2027 ab. Ein weiteres Absinken in den 20er-Bereich (KGV 12) ist unwahrscheinlich, aber nicht ausgeschlossen.
