Kernaussage: Ende des Bullenmarktes und bevorstehende Stagflation

Vincent Deluard argumentiert, dass der Aktienbullenmarkt in den USA seinem Ende entgegengeht und ein Bärenmarkt wahrscheinlich ist. Er sieht die Fed in einem Albtraumszenario gefangen: schwache Wirtschaftsdaten bei gleichzeitig hartnäckiger Inflation (Stagflation). Der alte "Fed-Put" (die Erwartung, dass die Fed bei Marktturbulenzen eingreift) sei tot, und auch ein fiskalischer Impuls bleibe aufgrund der politischen Blockade nach den Zwischenwahlen aus. Deluard erwartet ein Schuldzuweisungsspiel zwischen Trump und den Demokraten, während die Wirtschaft leidet.

Aktienmärkte: Massaker unter der Oberfläche

• Zwei Drittel der US-Aktien notieren unter ihrem 200-Tage-Durchschnitt, ein Zeichen für einen breiten Bärenmarkt.
• Besonders Konsumwerte (z. B. Nike, Harley-Davidson, McDonald's) erleben ein "Massaker" mit Kursverlusten von 50-60%, obwohl der Gesamtindex nahe seinem Allzeithoch ist. Dies sei historisch beispiellos zu Beginn eines Zinserhöhungszyklus.
• Der KI-Investitionsboom (Hyperscaler) habe das Wachstum künstlich angeheizt. Sobald dieser nachlasse und die fiskalischen Subventionen für Unternehmensmargen (Zollrückerstattungen, beschleunigte Abschreibungen) auslaufen, drohe ein Gewinneinbruch.

Staatsanleihen: Taktisches Fenster, aber kein langfristiger Kauf

• Deluard präferiert langfristige Staatsanleihen für die nächsten 6 Monate, jedoch eher aus Liquiditätsgründen als aus fundamentaler Überzeugung.
• Katalysatoren für eine Rallye bei Anleihen:
  • Saisonale Effekte: Pensionsfonds sichern sich Renditen, Verkauf von Aktien zum Jahresende.
  • Schuldenobergrenzen-Debatte: Ein möglicher Zahlungsaufschub und die Leerung des Treasury General Account (TGA) pumpen Liquidität in den Markt.
  • Technische Faktoren: Ausverkäufe bei Anleihen ziehen Käufer an ("Bid"-Effekt).
• Langfristig bleibt Deluard jedoch bärisch für Anleihen: Er erwartet eine säkulare Inflation von 3,5-4%, was zu langfristigen Renditen von 6-7% führen könnte.

Die Fed in der Zwickmühle

• Die Fed steckt in einem Albtraumszenario: schlechte Wirtschaftsdaten + hohe Inflation.
• Deluard glaubt, dass die Fed letztlich die Beschäftigungsseite ihres Mandats priorisieren und die Inflation durch kreative Methoden (z. B. Änderung des Inflationsziels, hedonische Anpassungen durch KI) "wegdiskutieren" wird.
• Der Markt preise noch drei Zinserhöhungen ein, was Deluard für unrealistisch hält. Eine Erhöhung im Dezember, gefolgt von einer Pause, sei wahrscheinlicher.

Inflation und Geopolitik: Energie als wild card

• Die Inflation bleibt hartnäckig, getrieben durch hohe Energiekosten und Lohnsteigerungen. Deluard erwartet eine Aufholjagd bei den Reallöhnen, nachdem diese zunächst gefallen sind.
• Ein eskalierender Iran-Konflikt könnte die Ölpreise auf über 200 USD pro Barrel treiben, mit katastrophalen Folgen für alle Asset-Klassen (Aktien, Anleihen, Währungen).
• Als Absicherung empfiehlt Deluard eine Barbell-Strategie: Long Energieaktien kombiniert mit Long Staatsanleihen.

Europa: Frankreich am Abgrund, Euro-Abwertung als Ausweg

• Frankreich befindet sich in der "Wut"-Phase der Trauer nach jahrelanger Verleugnung seiner Schuldenprobleme. Land: Schuldenstand, politische Lähmung, steigende Zinsen.
• Die einzige langfristige Lösung für Europa sei eine deutliche Abwertung des Euro, ähnlich wie Japan es mit dem Yen gemacht hat. Dies würde die Wettbewerbsfähigkeit wiederherstellen.
• Die EZB (Lagarde) agiere aktuell kontraproduktiv, indem sie ihr Portfolio abbaut. Ein Führungswechsel könnte die Krise verschärfen.

Weitere Schlaglichter

• Brasilien: Die Wiederwahl Lulas sei weniger dramatisch als befürchtet, da der Kongress ihn einschränken werde. Die wirtschaftliche Entwicklung hänge mehr von den Terms of Trade (Rohstoffpreise) ab, die für Brasilien günstig sind.
• Politische Wende: Deluard sieht eine globale Verschiebung nach links (Signal: Brasilien) und erwartet, dass die Demokraten die US-Zwischenwahlen gewinnen werden.

Fazit für Anleger

• Aktien: Bärenmarkt in den nächsten 6-12 Monaten wahrscheinlich.
• Staatsanleihen: Taktisch long (6 Monate), aber langfristig unattraktiv.
• Absicherung: Energieaktien, VIX-Optionen gegen extreme Szenarien.

Das Problem mit großen V60-Dosen

Bisher war der Ersteller des Videos kein Fan von V60-Brühungen mit mehr als 15-18 g Kaffee. Anfragen nach Skalierung wurden ignoriert, da lineares Hochskalieren meist zu schlechteren Ergebnissen führt.

Der neue Ansatz: Die "2+ Tassen" Methode (30g)

Die Lösung ist keine simple Skalierung des 15g-Rezepts, sondern ein komplett anderer Ansatz, der die tiefe Kaffeebett ausnutzt.

Parameter:

• Kaffeemenge: 30 g
• Mahlgrad: Etwas gröber als für 15 g (ca. eine halbe Zahl gröber auf der Option-O 80 mit SSP Brew Burrs)
• Wassertemperatur: 85–88 °C
• Wasserhärte: Weiches Wasser (20–30 GH, 5–10 KH) wird empfohlen, um die natürliche Säure zu betonen.

Der Ablauf (Der Schlüssel zum Erfolg)

Das Herzstück ist ein "Tripel-Bloom" für eine gleichmäßige Sättigung, gefolgt von einem finalen Center-Pour:

• 0:00 Min: 90 g Wasser sanft im Spiralmuster aufgießen (5 g/s)
• 0:20 Min: 70–80 g Wasser nachgießen
• 0:40 Min: Auf 200–210 g auffüllen
• 1:00 Min: Agiler Center-Pour mit voller Kesselgeschwindigkeit auf 450 g Gesamtwassermenge. Dieser Pour simuliert eine Immersion, wodurch die wahrgenommene Süße massiv steigt, ohne die Klarheit zu trüben.

Durchlaufzeit: 2:00 – 2:30 Minuten (Eine längere Zeit reduziert Komplexität, erhöht aber die Süße).

Geschmacksprofil & Ergebnisse

• 30g Dosis: Deutlich süßer, vollerer Körper, buttrige Textur, reife Fruchtnoten (Birne, Honig, rote Früchte).
• 15g Dosis: Komplexer, blumiger, klarere Säurespitzen.
• Ziel: Eine Extraktion von ca. 16,5 % bei einem TDS von ca. 1,25 %.

Wichtige Hinweise

• Der Ersteller betont, dass es sich hier um ein Framework handelt, nicht um ein starres Rezept. Der Fahrer sitzt selbst am Steuer.
• Keine Angst vor Kaffeesatz an den Wänden – das ist normal bei großen Betten und filtert die unerwünschten Feinanteile.
• Bei schnelleren Filtern (z. B. Cafecus) muss die Bloom-Phase etwas aggressiver sein.

Fazit: Eine bahnbrechende Methode für alle, die endlich wirklich gute große V60-Brühungen zu Hause genießen wollen.

Der Hack-Ablauf

• Am 29. Oktober ab 20:05 Uhr UTC meldeten On-Chain-Tracker ungewöhnliche Abflüsse aus Binance-Hot-Wallets. Ab 20:24 Uhr wurde die Ethereum-Wallet Binance 14 in einer einzigen Transaktion um etwa 2,5 Milliarden Dollar erleichtert.
• Danach weitete sich der Angriff auf Hot Wallets auf Bitcoin, Tron, Arbitrum, Optimism, Avalanche und Solana aus – gestohlen wurden Stablecoins, BTC, ETH und weitere Token.
• Binance pausierte weltweit Ein- und Auszahlungen. Ex-CEO CZ bestätigte den Hack, Co-CEO Yi He betonte, dass Nutzergelder sicher seien. Binance.US war nicht betroffen.

Angriffsvektor

• Laut ersten Erkenntnissen begann der Angriff mit der Kompromittierung eines Laptops eines DevOps-Ingenieurs. Die Angreifer verschafften sich Zugang zu einem Service-Container der Binance-Backend-Infrastruktur und lösten unbefugte Abhebungen aus.
• Auf Ethereum wurde EIP-7702 genutzt, um eine Hot Wallet in einen automatischen „Sweeper“ zu verwandeln, der das Guthaben leerte und sogar neue Einzahlungen an die Angreifer umleitete.
• Binance zufolge gibt es keine Hinweise auf kompromittierte Cold Storage oder Master Keys; die genaue Autorisierung der Transaktionen wird noch untersucht.

Täter und Schadenshöhe

• Blockchain-Analysefirmen wie TRM Labs, Elliptic und Chainalysis vermuten die nordkoreanische „Trader Traitor“-Einheit der Lazarus-Gruppe hinter dem Angriff. Eine offizielle Bestätigung steht noch aus.
• Mit rund 6 Milliarden Dollar ist dies der größte Börsen-Hack der Geschichte – der bisherige Rekord lag bei 1,5 Milliarden Dollar (Bybit, Februar 2025).

Einfrieren und Schadensbegrenzung

• Binance will alle Verluste aus dem SAFU-Fonds und der eigenen Bilanz decken. Der Verlust entspricht etwa 4 % der rund 160 Milliarden Dollar verwalteten Vermögenswerte.
• Tether fror 1,6 Milliarden USDT ein, Circle über 800 Millionen USDC, Ripple etwa 200 Millionen RLUSD. Aave pausierte betroffene Lending-Pools.
• Insgesamt wurden 2,5 bis 3 Milliarden Dollar der Beute (40–50 %) eingefroren. Allerdings sind bereits über 570 Millionen Dollar in ETH über Tornado Cash, Uniswap und Cross-Chain-Bridges in Bewegung.

Marktauswirkungen

• Bitcoin fiel von rund 81.000 Dollar auf ein Tief von etwa 76.400 Dollar – der schwächste Stand seit Mitte September. Zum Videozeitpunkt erholt sich BTC bei etwa 78.500 Dollar.
• Innerhalb von 24 Stunden wurden Derivatepositionen im Wert von rund 1,5 Milliarden Dollar liquidiert, fast 90 % davon Longs.
• BNB verlor 5–8 % und fiel auf rund 680 Dollar, Ethereum gab um etwa 5 % nach.
• Trotz des größten Hacks der Krypto-Geschichte bleiben die Nutzergelder geschützt, und die Branche arbeitet intensiv an der Schadensbegrenzung.

📊 Bitcoin Preisprognosen: Bären vs. Bullen

• Jason Calcanis (Bär): Bitcoin wird nie wieder ein Allzeithoch erreichen. „Dump it all now.“ KI-Investor auf Siegestour. Prognose: Bitcoin fällt unter 57.000 $.
• Willy Woo: 10.000 Monte-Carlo-Simulationen → Median 1,5 Mio. $ (2034). 2028er Top zwischen 240.000 und 413.000 $.
• Bitwise: Base Case 1,6 Mio. $ pro Coin (2036). Bull Case: 3,6 Mio. $. Bear Case: 131.000 $.
• Alex Thorn / Michael Nado: Boden bestätigt. Fokus auf 50-Wochen-Durchschnitt (~76k $). Nado Ziel: 200k - 375k $ für diesen Zyklus.

Unser Take: Die vierjährigen Zyklen sind passé, aber die Store-of-Value-These ist intakt. Die Bären von heute machen uns bullish.

🏦 Makro: Fed & Inflation

• Fed-Zinsentscheidung: Leitzins bleibt vorerst gleich (10:2 Stimmen, 2 für Erhöhung). Polymarket prognostiziert 80 % Chance für eine Zinserhöhung im Dezember.
• Inflation bleibt hartnäckig: PCE bei 3,6 % (3 Monate Aufwärtstrend). Öl bei 111 $ pro Fass – ein Eskalationsrisiko Iran könnte die Inflation weiter anheizen. Konsumklima schlecht, Ausgaben aber hoch.

🚀 Hyperliquid & Tokenisierung erobern die Wall Street

• ICE (NYSE) & Trade XYZ bauen auf Hyperliquid: Eine CFTC-regulierte Perpetual-Futures-Börse kommt in die USA. Hyperliquid erreicht Allzeithoch (+17 %).
• Industry Giant Support: Stanley Druckenmillers erster Tweet seit über 8 Jahren! Elon Musk retweetet.
• Tokenisierte Aktien: ICE/OKX listen Aktien (Nvidia, Apple). 30 Firmen nutzen ihr SEC-Veto zum Delisting. Eine WSJ-Anzeige warnt CEOs („Common Sense Leadership Fund“). Robinhood listet trotzdem offshore. „Price Discovery“ verlagert sich zunehmend onchain (z. B. nach Börsenschluss).

🎰 Robinhood Chain: Hype oder Blase?

• Q3: 50 Mio. $ Umsatz – ABER: September-Einnahmen stürzten von 8,3 Mio. $/Tag auf 32.000 $/Tag ab (99,6 % Rückgang).
• Vlad verspricht Investitionen. Memecoin-Holder fordern mehr Chain-Support und Listings. Debatte über Casino-Ökonomie vs. nachhaltiges Wachstum.

⚖️ Zcash: Der Treasury-Fluch

• Block Reward Mechanik: 20 % der Emission (8 % Komitee, 12 % Coinholder-Vote) fließen in Zuschüsse.
• Treasury explodiert: 125 Mio. $ Bestand, Ausgaben ~6 Mio. $/Jahr, Zufluss ~68 Mio. $.
• Drama um Ausgaben: 550.000 $ für einen Stand auf der „Sexpo“-Messe. Heftige politische Kämpfe um die Abschaffung der Subventionen (Forderungen nach Ende der Grants).

🔥 Venice & Buyback-Ökonomie

• Rekordverbrennung: Über 1 Mio. VVV im Oktober verbrannt. 1 % Wachstum der Burns pro Tag.
• Hybrides Buyback-Modell: Aus Subscriptions, API Credits & Gewinn. Gelobt für Wertakkumulation, kritisch gesehen, da es Reinvestitionen in das Wachstum entzieht (Amazon vs. Dividenden-Debatte).

💡 Quick Hits & Coin-Tool

• Athena: 12 % Rendite auf USD in der Athena Pay App (gehebelt, Vorsicht geboten).
• Anthropic IPO: 1,5 - 2 Billionen $ Marktkapitalisierung? Ryan ist kein Käufer (KI-Blase, viele Wettbewerber wie DeepSeek, Token-Kommoditisierung wie bei L1s).

In der Halloween-Folge von Empire diskutieren die Gastgeber mit Haseeb Qureshi (Dragonfly) über eine mögliche nächste Phase des Krypto-Bullenmarkts. Auslöser ist die Nachricht, dass Star-Investor Stanley Druckenmiller und die Intercontinental Exchange (ICE) in TradeXYZ und Hyperliquid investieren – ein möglicher Wendepunkt für Onchain-Kapitalmärkte und DeFi.

Kernpunkte

• Druckenmiller-Effekt: Die Beteiligung von Stanley Druckenmiller an TradeXYZ wird mit Paul Tudor Jones’ Bitcoin-Befürwortung im Mai 2020 verglichen. Damals fiel das Karriererisiko für Fondsmanager, Bitcoin zu kaufen – diesmal könnte es Onchain-Volumen und Perpetual-Märkte massiv beflügeln.
• ICE & Hyperliquid: ICE will offenbar einen US-regulierten 24/7-Perps-Markt auf Basis von Hyperliquid aufbauen. Das könnte einen Machtkampf mit CME und etablierten Börsen auslösen.
• Daten als Geschäft: Ähnlich wie bei Polymarket könnte der Wert weniger im Trading selbst liegen als in den erzeugten Marktdaten – etwa bei Pre-IPO-Preisen von Anthropic, OpenAI oder SpaceX.
• Bullenmarkt-Phasen: Die Runde verortet den Markt in einer frühen bis mittleren Phase: Preise steigen, aber die Euphorie ist noch begrenzt. Ein spätes Zyklus-Signal wäre, wenn Y Combinator wieder Krypto-Startups fördert – das erinnert an 2021.
• YC-Liste: Y Combinators Vorschläge (KI-Kapitalbeschaffung, Stablecoins, Trading, Agents) werden als positiv im Geiste, aber teils als naive Startup-Ideen bewertet. Beispiele wie „Bloomberg für Krypto“ oder die Tokenisierung beliebiger Assets seien bereits gescheitert.
• Google MPC Custody: Google Cloud hat eine MPC-basierte Schlüsselverwaltung vorgestellt – aber kein vollwertiges Custody-Produkt. Es ist ein Baustein für andere Anbieter, kein direkter Fireblocks-Konkurrent.
• KI vs. Krypto: Während KI vor allem etablierten Tech-Konzernen mit hohen Capex nutzt, hat Krypto historisch mehr Wert für Startups geschaffen. Politische Risiken nach den Midterms könnten Krypto jedoch zum leichten Ziel machen.

Fazit

Die Stimmung ist vorsichtig optimistisch. ICE und Druckenmiller gelten als mögliche Katalysatoren für Onchain-Märkte, doch regulatorische Kämpfe und politische Unsicherheiten bleiben. Die Kernbotschaft: Der nächste Bullenmarkt könnte kommen – aber mit mehr „Erwachsenen“ am Tisch und harten Machtkämpfen.

Die Kernthese: Der Bärenmarkt ist vorbei

Alex Thorn, Forschungsleiter bei Galaxy, argumentiert, dass Bitcoin seinen Tiefpunkt bereits im Juni/Juli 2025 erreicht hat. Seine These stützt sich auf vier Hauptsäulen:

• Technische Indikatoren (Zyklen): Der 200-Wochen-Durchschnitt gilt historisch als Boden, der 50-Wochen-Durchschnitt (~75.000$) als Obergrenze in Bärenmärkten. Bitcoin notiert nun seit Wochen über dieser Linie, was mit 100%iger Sicherheit das Ende aller bisherigen Bärenmärkte signalisiert hat.
• Fundamentale These: Die Rechtfertigung für Bitcoin (Währungsabwertung, „Digitales Gold“) ist heute stärker als je zuvor.
• Positionierung: Das Halterprofil hat sich grundlegend geändert („schnelles Geld“ raus, „langsames Geld“ rein).
• Marktstimmung: Alle starren auf Stablecoins und Tokenisierung – die perfekte Gelegenheit zum Aufbau von Bitcoin-Positionen.

Der Wechsel zum „Langsamen Geld“ (Positionierung)

Dies ist der überzeugendste Punkt der Analyse:

• Verkäufer („Fast Money“): Makro-Hedgefonds wie Brevan Howard, Millennium und Capula haben ihre Bitcoin-ETF-Bestände massiv reduziert oder komplett aufgelöst (13F Daten Q2). Ihr Trading reagiert empfindlich auf Makro-Schocks (z. B. KI-Handel).
• Käufer („Slow Money“): Morgan Stanley Wealth Management und Staatsfonds wie Mubadala (Abu Dhabi) stocken massiv auf. Dies sind langfristige, geduldige Anleger, die nicht nach Tageskursen handeln.
• Abnehmender Verkaufsdruck: Das Erwachen „alter Coins“ (OG-Wale, die nach Jahren verkaufen) ist drastisch gesunken – von 67.000 BTC/Monat (2024) auf ~34.000 BTC/Monat (2026).

Fundamentale These: Das „Digitale Gold“ ist alternativlos

• Staatsverschuldung: Die US-Verschuldung hat sich seit 2020 auf 40 Billionen $ verdoppelt. Der Anreiz, Geld zu drucken, war nie höher.
• KI-Infrastruktur: Der Bau von Rechenzentren wird massiv durch Kreditexpansion und Steuergelder finanziert. Sollte der KI-Markt crashen, werden staatliche Rettungspakete folgen. Beides ist Gelddrucken und stärkt Bitcoin.
• Zensurresistenz: In einer Ära von KI-Überwachung und programmierbarem Geld (Tokenisierung) bleibt Bitcoin das einzige relevante Inhaberpapier ohne Emittenten – ein „Notausgang“ aus dem System.

Prognose und Risiken

• Kursziel: Konservativ 125.000 $. Langfristig sieht Thorn Potenzial für 250.000 $ (Prognose von Ende 2024).
• Hauptrisiko 1: Ein erneuter Bruch unter die 50-Wochen-Linie würde die technische These entkräften.
• Hauptrisiko 2: Ein makroökonomischer Schock (Depression) oder das Auftauchen eines kryptographisch relevanten Quantencomputers.

Fazit: Thorn sieht einen historischen Wendepunkt. Die These, warum Bitcoin existiert, ist stärker, die Verkäufer sind raus, das Geduldige Kapital baut auf. Ein idealer risikoadjustierter Einstiegszeitpunkt.

Zusammenfassung der Live-Show: Bitcoin Q4 Dump

In dieser Live-Show analysiert Ben die aktuelle Bitcoin-Preiskorrektur und ordnet sie in den Kontext der Midterm-Jahre ein. Er betont, dass solche Rückgänge in diesem Zyklus typisch sind und diskutiert zwei Hauptszenarien für die Talsohle.

Aktuelle Marktlage

• Bitcoin-Preis: ~77.000 USD, exakt an der 21-Wochen-EMA (Bull Market Support Band).
• Tiefstkurs: 76.642 USD (deckungsgleich mit der 21-Wochen-EMA bei 76.612 USD).
• Kontext: Bitcoin steht kurz vor den US-Midterms (Anfang November), einem historisch wiederkehrenden Muster für Q4-Tiefs.

Zwei Szenarien für die Talsohle

Szenario 1: Der schnelle Zusammenbruch („rip the band-aid off“)

• Ähnlich dem FTX-Crash (Nov 2022): Bitcoin fiel in nur 2 Tagen um 25-30 %.
• Die Talsohle könnte noch vor den Midterms eintreten, wenn eine Panik ausbricht (z. B. durch einen Exchange-Hack).
• Indikator: Ein massiver Volumenausbruch (Volumen-Spike) beim Tiefstkurs.

Szenario 2: Die verzögerte Korrektur

• Bitcoin findet vorübergehend Halt an der Bull Market Support Band (73-77K USD).
• Die endgültige Talsohle tritt kurz nach den Midterms ein (historischer Trend: alle Midterm-Jahre seit 2014).
• Vergleich mit der SpaceX-IPO-Korrelation (Oktober-Struktur ähnelt heutiger Bewegung).

Makro-Faktoren

• Tech-Aktien korrigieren: Google (-12 %), Microsoft, Amazon (-8 % nachbörslich), Intel (-23 % nachbörslich). Der NASDAQ ist 3 Wochen in Folge rot.
• Exchange-Hack: Laut aktuellen Nachrichten wurden 5,9 Mrd. USD gestohlen, 3 Mrd. USD eingefroren. Ben warnt: Solche Hacks sind in Midterm-Jahren häufig.
• Rohstoffe: Öl (Brent) bei 118 USD, Ziel 120 USD; Silber und Gold suchen ebenfalls ihr Q4-Tief.

Anlegerpsychologie

• DCA-Strategie: Historisch sicher: Bitcoin im Q4 des Midterm-Jahres kaufen und im Q4 des Halbierungsjahres verkaufen.
• Retail-Interesse: 90 % weniger YouTube-Aufrufe im Vergleich zu 2021 – die „Altcoin-Saison“ ist vorbei.
• Whale-Aktivität: Kein signifikanter Anstieg – typisch für die Seitwärtsphase vor der Talsohle.

Empfehlungen

• Stablecoins: Ben rät zu echten USD statt Stablecoins (Risiko von Depegging, z. B. USDC-Vorfall 2022).
• Krypto auf Exchanges: „Exchanges wie öffentliche Toiletten behandeln – rein, Geschäft erledigen, raus.“
• Konferenz: ITC Premium Event (20.-21. November in Miami) – Tickets steigen ab 1. November.

Fazit

Ben ist sich unsicher, welches Szenario eintritt, bleibt aber offen für beide:

• Sollte Bitcoin die 21-Wochen-EMA nicht halten, könnte die Talsohle vor den Midterms kommen.
• Hält die EMA, ist der Tiefstkurs nach den Midterms wahrscheinlicher.

Kernbotschaft: „Bis es bricht, sollten wir nicht annehmen, dass es kaputt ist.“ Trotz der Schmerzen ist dies ein wiederkehrendes Muster – Bitcoin hat sich in Midterm-Jahren immer erholt.