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Der erfahrene Investor Michael Burry baut starke Positionen in gefallenen Aktien („fallenden Messern“) auf und geht gleichzeitig Short auf überbewertete Tech-Werte. Der Fokus liegt auf Unternehmen mit hohem Handelsvolumen und neuen Aktionären, was auf eine mögliche Bodenbildung hindeutet.

Starke Kaufpositionen

• Mercado Libre (MELI): Der Kurs ist im letzten Jahr um etwa 30 % gefallen, das KGV von 43 ist deutlich niedriger als zuvor. Bei anhaltendem Wachstum von 30 % könnte sich das Geschäft in vier Jahren vervierfachen. Risiken: Kapitalabflüsse aus Lateinamerika.
• Adobe (ADBE): Der Kurs fiel von über 600 $ auf unter 200 $, das KGV liegt bei 11. Das Unternehmen wächst mit 8–10 %, und eine Erholung auf ein KGV von 20 könnte den Kurs verdoppeln. Adobe profitiert von seiner starken Marktposition im Enterprise-Bereich und KI-Schutz durch Firefly.
• Fiserv (FISV): 56 % Kursverlust über fünf Jahre, KGV von 8. Das Unternehmen generiert 4 Milliarden $ freien Cashflow pro Jahr. Ein Kursziel von 150–160 $ (3-fache Rendite) ist bei Erreichen der Gewinnziele möglich.
• Lululemon Athletica (LULU): 70 % Kursverlust, KGV von 9. Das Unternehmen ist schuldenfrei, profitabel und wächst in China. Eine Trendwende in Nordamerika könnte den Kurs um 50 % steigern. Mode-Risiken bestehen.
• Zoetis (ZTS): Stabile Zahlen, hohe Rendite auf investiertes Kapital und gute Pipeline. Burry sieht Potenzial, obwohl der Analyst das Segment Pharma nicht tief analysiert.
• Veeva Systems (VEEV): Kurs um 50 % gefallen, aber das Unternehmen wächst profitabel und steigert den Cashflow. Die Bewertung ist im historischen Vergleich günstig.
• PayPal (PYPL): KGV von 8, 6 Milliarden $ Aktienrückkäufe pro Jahr. Wachstum stagniert bei 3 %, und die Rückkäufe könnten bei sinkendem Geschäft zerstörerisch wirken. Dennoch bleibt das Unternehmen profitabel.

Short-Positionen

• Tesla (TSLA), Palantir (PLTR), Oracle (ORCL), Nvidia (NVDA) (Puts) und Nasdaq 100 (Puts)
• Diese Shorts dienen als Absicherung gegen einen Marktcrash und die KI-„Superblase“. Burry erwartet, dass die überhöhten Bewertungen (z. B. Palantir mit einem absurd hohen Umsatzmultiplikator) nicht nachhaltig sind.

Strategische Einordnung

Burry kombiniert Value-Investing mit einer Absicherungsstrategie. Die Long-Positionen bieten bei Erholung Potenzial für 2- bis 10-fache Renditen, während die Shorts Verluste in einem Bärenmarkt abfedern sollen. Der Analyst Sven Carlin bewertet die Strategie als interessant, bevorzugt aber eine konzentriertere Auswahl der besten drei Positionen.

In diesem Interview diskutiert Arthur Hayes (BitMEX, Maelstrom) die aktuellen Marktbewegungen und seine These einer bevorstehenden KI-Blase.

Bitcoin-Rallye und Schuldenkrise

• Die jüngste Bitcoin-Rallye auf über 69.000 $ wurde durch Ankäufe längerer US-Staatsanleihen (Buyback-Upsizing) ausgelöst.
• Kernbotschaft: Dies signalisiert eine implizite Zinskurvenkontrolle (wie in Japan). Der US-Staat wird seine Schulden um jeden Preis finanzieren – durch Gelddrucken.
• Bitcoin ist das reinste Mittel, um auf diese Geldentwertung zu wetten. Hayes erwartet langfristig 1 Million $ pro Bitcoin.

KI als der nächste 2008er-Crash

• Hayes sieht im KI-Infrastruktur-Boom eine Kreditblase nach dem Vorbild der Immobilienkrise 2008.
• Die Phasen:
  1. Überbau: Hyperscaler bauen Rechenzentren mit geliehenem Geld.
  2. Kreditkrise: Diese Unternehmen sind eigentlich Immobilienentwickler, halten aber keine echten Gewinne. Die Schulden werden in undurchsichtige Wertpapiere verpackt.
  3. Rettung: Der Staat wird die Blase mit noch mehr Geld retten, was die Liquidität weiter erhöht und Bitcoin beflügelt.

Flop Labs: Die Wirtschaft für KI-Agenten

• Das Problem: KI-Agenten brauchen eine Währung, die direkt in Rechenleistung (FLOPS) umwandelbar ist – nicht in Fiat oder Stablecoins, die von Menschen kontrolliert werden.
• Die Lösung Flop: Ein Blockchain-Netzwerk, das einen globalen Spotmarkt für Rechenleistung schafft.
  • Mining: Jeder kann GPU-Leistung anbieten und erhält FLOP-Token als Belohnung (Block-Subsidy).
  • Nutzung: Agenten zahlen mit FLOP für Rechenleistung und können dort ihre "Erinnerungen" (Kontext) speichern.
  • Token-Anreiz: Anfangs wird Rechenleistung fast verschenkt, um Netzwerkeffekte zu erzeugen.
• Erfolgsmetrik: Die Menge der verarbeiteten Inferenz (tatsächliche Rechenleistung).

Preisprognosen und Ausblick

• Bitcoin (in 12 Monaten): Über 200.000 $.
• Ethereum: Zwischen 5.000 und 10.000 $ – Hayes sieht ETH wegen seiner schwachen Performance als die beste Risiko-Rendite-Wette im Krypto-Sektor.
• Falls die KI-Begeisterung komplett abflaut und Agenten nicht genutzt werden, wäre seine These widerlegt.

Dieses Video stellt das Better Vessel vor, ein Werkzeug, mit dem ein philippinischer Barista bei der Weltmeisterschaft 2025 die höchsten Espresso-Punkte erzielte.

• Drei Komponenten: Obere Kugel zum Kühlen (vom Ersteller hinzugefügt), doppelwandiger Hauptbehälter, beweglicher Boden mit Ständer.
• Funktionsprinzip: Der Espresso wird in den Behälter gezogen, kurz stehen gelassen, dann auf die finale Tasse gesetzt – dabei hebt sich die Kugel, und die Crema wird zurückgehalten, während der klare Espresso durchfließt.

• Crema ist bitter und besteht aus Fetten, Ölen und CO2.
• Durch Entfernen entsteht ein süßerer, säurebetonter und seidiger Espresso.

• Der Ersteller zieht einen Doppel-Espresso: eine Hälfte normal (mit Crema), die andere mit dem Better Vessel (ohne Crema).
• Ergebnis des Better Vessel: rundere Textur, stärkere Fruchtnoten, weniger Bitterkeit – ähnelt eher Fruchtsaft.

• Im Wettkampf müssen Baristas eine perfekte, unversehrte Crema präsentieren (Punkte dafür).
• Das Better Vessel erlaubt es, diesen Anspruch zu erfüllen und dann die Crema schnell zu entfernen – Zeitvorteil (12 Getränke in 15 Minuten).

• Vorteile: Schnelle Kühlung, effektive Crema-Trennung, einfache Handhabung.
• Nachteile: Hoher Preis, begrenzte Verfügbarkeit, aktuell nur für Einzelportionen, 3D-gedruckte Teile können brechen.

• Kein Muss, aber eine interessante Möglichkeit, Espresso anders zu erleben. Für Puristen ist der klassische Espresso mit Crema oft vorzuziehen.

Alle Maße bleiben wie im Original (keine imperialen Einheiten).

Zusammenfassung folgt...

Dieses Video zeigt die Enthüllung des Ford Mustang GTD Competition, einer noch extremeren Version des bereits brutalen Mustang GTD. Das Auto wurde entwickelt, um den Nürburgring-Rekord zurückzuerobern, den der Corvette ZR1X kurzzeitig hielt.

Die wichtigsten Neuerungen:

• Motor: Der 5,2-Liter-Kompressor-V8 wurde aggressiver abgestimmt, die Leistung von 815 PS wird noch gesteigert (genauer Wert noch offen).
• Aerodynamik:
  • Vorne: Doppelte "Dive Planes".
  • Hinten: Kohlefaser-Aeroscheiben an den Rädern, ein überarbeiteter Heckflügel mit DRS und neuen Endplatten. Alles für mehr Abtrieb ohne mehr Luftwiderstand.
• Gewichtsreduktion: Magnesiumräder, leichtere Dämpfer und Kohlefaser-Bucketsitze senken das Gewicht unter die 1.970 kg des Standardmodells.
• Reifen: Spezielle, fast glatte Rennslick-Reifen, die noch straßenzulassungskonform sind.
• Nürburgring-Zeit: 6 Minuten 40,835 Sekunden – das schnellste amerikanische Serienauto und Zweiter nur hinter dem Mercedes-AMG One.

Interview mit Jim Farley (CEO von Ford):

• Persönliches Projekt: Farley, selbst Rennfahrer, sieht den GTD als sein Herzensprojekt, um einen alltagstauglichen Supersportwagen zu schaffen.
• Rivalität mit Corvette: Der GTD Competition war nicht geplant, sondern eine spontane Reaktion auf die schnellere Corvette-Zeit. „Das ist echt, das sind keine Spielchen

Zusammenfassung folgt...

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