Value Investing with Sven Carlin, Ph.D.|24. Juni
Burry's starke Käufe - MELI, ADBE, FISV, LULU, ZTS, VEEV, PYPL / Short TSLA, PLTR
Zusammenfassung von Michael Burrys aktuellen Anlagestrategien
Der erfahrene Investor Michael Burry baut starke Positionen in gefallenen Aktien („fallenden Messern“) auf und geht gleichzeitig Short auf überbewertete Tech-Werte. Der Fokus liegt auf Unternehmen mit hohem Handelsvolumen und neuen Aktionären, was auf eine mögliche Bodenbildung hindeutet.
Starke Kaufpositionen
- Mercado Libre (MELI): Der Kurs ist im letzten Jahr um etwa 30 % gefallen, das KGV von 43 ist deutlich niedriger als zuvor. Bei anhaltendem Wachstum von 30 % könnte sich das Geschäft in vier Jahren vervierfachen. Risiken: Kapitalabflüsse aus Lateinamerika.
- Adobe (ADBE): Der Kurs fiel von über 600 $ auf unter 200 $, das KGV liegt bei 11. Das Unternehmen wächst mit 8–10 %, und eine Erholung auf ein KGV von 20 könnte den Kurs verdoppeln. Adobe profitiert von seiner starken Marktposition im Enterprise-Bereich und KI-Schutz durch Firefly.
- Fiserv (FISV): 56 % Kursverlust über fünf Jahre, KGV von 8. Das Unternehmen generiert 4 Milliarden $ freien Cashflow pro Jahr. Ein Kursziel von 150–160 $ (3-fache Rendite) ist bei Erreichen der Gewinnziele möglich.
- Lululemon Athletica (LULU): 70 % Kursverlust, KGV von 9. Das Unternehmen ist schuldenfrei, profitabel und wächst in China. Eine Trendwende in Nordamerika könnte den Kurs um 50 % steigern. Mode-Risiken bestehen.
- Zoetis (ZTS): Stabile Zahlen, hohe Rendite auf investiertes Kapital und gute Pipeline. Burry sieht Potenzial, obwohl der Analyst das Segment Pharma nicht tief analysiert.
- Veeva Systems (VEEV): Kurs um 50 % gefallen, aber das Unternehmen wächst profitabel und steigert den Cashflow. Die Bewertung ist im historischen Vergleich günstig.
- PayPal (PYPL): KGV von 8, 6 Milliarden $ Aktienrückkäufe pro Jahr. Wachstum stagniert bei 3 %, und die Rückkäufe könnten bei sinkendem Geschäft zerstörerisch wirken. Dennoch bleibt das Unternehmen profitabel.
Short-Positionen
- Tesla (TSLA), Palantir (PLTR), Oracle (ORCL), Nvidia (NVDA) (Puts) und Nasdaq 100 (Puts)
- Diese Shorts dienen als Absicherung gegen einen Marktcrash und die KI-„Superblase“. Burry erwartet, dass die überhöhten Bewertungen (z. B. Palantir mit einem absurd hohen Umsatzmultiplikator) nicht nachhaltig sind.
Strategische Einordnung
Burry kombiniert Value-Investing mit einer Absicherungsstrategie. Die Long-Positionen bieten bei Erholung Potenzial für 2- bis 10-fache Renditen, während die Shorts Verluste in einem Bärenmarkt abfedern sollen. Der Analyst Sven Carlin bewertet die Strategie als interessant, bevorzugt aber eine konzentriertere Auswahl der besten drei Positionen.
