Value Investing with Sven Carlin, Ph.D.|02. Juli
Apple Stock is Very Risky
Apple-Aktie: Hohes Risiko trotz beeindruckender Vergangenheit
Guten Tag, liebe Investoren. Dieses Video analysiert die aktuelle Bewertung von Apple und kommt zu dem Schluss, dass die Aktie trotz guter Geschäftszahlen deutlich überbewertet ist und ein hohes Risiko birgt.
Wichtige Kennzahlen
- Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Sehr hoch.
- Dividendenrendite: Sehr niedrig.
- Gewinnwachstum: 22% im letzten Quartal, aber über die letzten 5 Jahre insgesamt geringer.
Intrinsische Wertberechnung des Analysten
- Konservatives Szenario: Bei einem erwarteten Gewinnwachstum von nur 7% und einem End-KGV von 20 liegt der innere Wert 40% unter dem aktuellen Kurs.
- Optimistischeres Szenario: Selbst bei 12% Wachstum und einem End-KGV von 25 ergibt sich eine Unterbewertung von 33%.
- Reines Value-Szenario: Bei nur 5% Wachstum und einem End-KGV von 12 könnte der Wertverlust über 60% betragen, ähnlich wie beim Einstieg des Analysten im Jahr 2016 zu einem KGV von 10.
Risikofaktoren
- Einmalige Effekte: Der Kursanstieg ist stark durch Aktienrückkäufe (100-200 Mrd. $) und passive Zuflüsse getrieben, nicht durch fundamentales Wachstum.
- Zukünftiges Gewinnwachstum: Analysten erwarten nur noch einstellige Wachstumsraten.
- Vergleich mit Warren Buffett: Buffetts Berkshire hat bereits mit dem Verkauf von Apple-Aktien begonnen – ein klares Zeichen für Überbewertung.
- Konjunkturreifen: Ein schlechter iPhone-Verkauf, eine Rezession oder ein allgemeiner Abschwung könnten den Kurs massiv einbrechen lassen.
Fazit: Der Analyst empfiehlt einen Verkauf („Apple is a sell“). Die Aktie sei selbst bei optimistischer Betrachtung kein guter Value-Kauf mehr. Der Markt sei generell hochriskant, mit der Möglichkeit eines 60%igen Kursrückgangs bis 2030.
