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Neueste Analysen(7)

Apple Stock is Very Risky
Value Investing with Sven Carlin, Ph.D.|02. Juli

Apple Stock is Very Risky

Apple-Aktie: Hohes Risiko trotz beeindruckender Vergangenheit

Guten Tag, liebe Investoren. Dieses Video analysiert die aktuelle Bewertung von Apple und kommt zu dem Schluss, dass die Aktie trotz guter Geschäftszahlen deutlich überbewertet ist und ein hohes Risiko birgt.

Wichtige Kennzahlen

  • Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV): Sehr hoch.
  • Dividendenrendite: Sehr niedrig.
  • Gewinnwachstum: 22% im letzten Quartal, aber über die letzten 5 Jahre insgesamt geringer.

Intrinsische Wertberechnung des Analysten

  • Konservatives Szenario: Bei einem erwarteten Gewinnwachstum von nur 7% und einem End-KGV von 20 liegt der innere Wert 40% unter dem aktuellen Kurs.
  • Optimistischeres Szenario: Selbst bei 12% Wachstum und einem End-KGV von 25 ergibt sich eine Unterbewertung von 33%.
  • Reines Value-Szenario: Bei nur 5% Wachstum und einem End-KGV von 12 könnte der Wertverlust über 60% betragen, ähnlich wie beim Einstieg des Analysten im Jahr 2016 zu einem KGV von 10.

Risikofaktoren

  • Einmalige Effekte: Der Kursanstieg ist stark durch Aktienrückkäufe (100-200 Mrd. $) und passive Zuflüsse getrieben, nicht durch fundamentales Wachstum.
  • Zukünftiges Gewinnwachstum: Analysten erwarten nur noch einstellige Wachstumsraten.
  • Vergleich mit Warren Buffett: Buffetts Berkshire hat bereits mit dem Verkauf von Apple-Aktien begonnen – ein klares Zeichen für Überbewertung.
  • Konjunkturreifen: Ein schlechter iPhone-Verkauf, eine Rezession oder ein allgemeiner Abschwung könnten den Kurs massiv einbrechen lassen.

Fazit: Der Analyst empfiehlt einen Verkauf („Apple is a sell“). Die Aktie sei selbst bei optimistischer Betrachtung kein guter Value-Kauf mehr. Der Markt sei generell hochriskant, mit der Möglichkeit eines 60%igen Kursrückgangs bis 2030.

QUELLE
Wann man META-Aktien kaufen sollte!
Value Investing with Sven Carlin, Ph.D.|07. Juli

Wann man META-Aktien kaufen sollte!

Meta (Facebook) Aktienanalyse: Kaufgelegenheit oder Risiko?

In diesem Video wird eine aktualisierte Fundamentalanalyse von Meta (ehemals Facebook) durchgeführt. Der Aktienkurs ist trotz guter Geschäftszahlen um etwa 18-19% gefallen, was die Frage nach einem guten Einstiegszeitpunkt aufwirft.

Geschäftsentwicklung

  • Starkes Werbegeschäft: Facebook und Instagram generieren weiterhin hohe Gewinne durch Anzeigen. Fast jeder zweite oder dritte Beitrag ist eine Werbung.
  • Verlustbringer Reality Labs: Die Sparte für Virtual Reality und das Metaverse ist weiterhin defizitär, im Gegensatz zu den profitablen Kernbereichen.
  • Nutzerbasis: 3,5 Milliarden Menschen (40% der Weltbevölkerung) nutzen die Dienste – ein beeindruckender Netzwerkeffekt.

Finanzkennzahlen & Bewertung

  • KGV: Das Kurs-Gewinn-Verhältnis liegt bei 17, basierend auf einem Gewinn pro Aktie von 43 USD (um einmalige Steuereffekte bereinigt). Das ist günstig im Vergleich zu vielen Tech-Werten.
  • Kapitalausgaben: Die Investitionen in KI-Infrastruktur (bis zu 145 Milliarden US-Dollar bis 2026) drücken den freien Cashflow auf etwa 40 Milliarden US-Dollar. Das Kurs-Cashflow-Verhältnis steigt dadurch auf 40-50.
  • Risiko der Überinvestition: Sollte die KI-Strategie scheitern (ähnlich wie beim Metaverse), drohen Abschreibungen und Verluste. Mark Zuckerberg könnte die Ausgaben jedoch jederzeit stoppen.

Intrinsischer Wert & Szenarien

  • Basis-Szenario: Bei einem jährlichen Gewinnwachstum von 8% und einem Abzinsungssatz von 10% liegt der faire Wert bei 542 USD – nahe am aktuellen Kurs. Das entspricht einer erwarteten Rendite von etwa 9%.
  • Optimistisches Szenario: Bei 10-12% Wachstum und einem höheren KGV (z.B. 25) könnte der Wert 50% über dem aktuellen Kurs liegen.
  • Pessimistisches Szenario: Wie 2022 könnte Meta bei anhaltend hohen Investitionen und schwachem Wachstum auf ein KGV von 10 fallen, was einen deutlichen Kursrückgang bedeuten würde.

Einschätzung & Fazit

  • Stärken: Starker Netzwerkeffekt, hohe Werbeeinnahmen, günstige Bewertung (KGV 17). Die Aktie ist im Vergleich zu anderen Hyperscalern (KGV 30) preiswert.
  • Schwächen: Hohe Unsicherheit durch KI-Investitionen, potenzielle Disruption durch KI-Konkurrenz, Volatilität.
  • Empfehlung: Für langfristige, diversifizierte Anleger bietet Meta eine attraktive Einstiegschance. Wer einen Sicherheitspuffer bevorzugt, sollte jedoch auf einen noch günstigeren Kurs warten (z.B. KGV 10). Die mittlere Kursziel von Analysten liegt 50% über dem aktuellen Niveau.

Fazit: Meta ist fair bewertet für eine 9% Rendite – solide, aber nicht herausragend. Das Risiko liegt in den hohen Investitionen, die Chance in der KI-Entwicklung.

QUELLE