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• Die letzten 5 Jahre hatten eine durchschnittliche Inflation von 4,5 %, ohne Anzeichen einer Verlangsamung.
• Aktien gelten grundsätzlich als gute Absicherung gegen Inflation, da Unternehmen mit Preissetzungsmacht profitieren können.
• Wichtige Einschränkung: Die Absicherung funktioniert nur, wenn der Einstiegspreis niedrig ist.

• Hohe Staatsdefizite, steigende Zinszahlungen und steigende Schuldenstandsquoten treiben die Inflation.
• Die Bewertungen sind extrem hoch: Die Gewinnrendite liegt bei etwa 3-3,5 %, verglichen mit historischen 6-7 %.
• Der Markt ist der zweit teuerste seit der Dotcom-Blase (vergleichbar mit 2021).

• In inflationsbereinigten Zeiten kam es bei ähnlich hohen Bewertungen zu realen Verlusten von bis zu 60 %.
• Value-Aktien (wie in den 1970ern) erzielten von 1972 bis 1982 einen 10-fachen Gewinn, während der Gesamtmarkt stagnierte.
• GMO-Analyse prognostiziert für US-Aktien negative reale Langfristrenditen, während es in internationalen Value- und Tiefwertaktien sowie Anleihen noch Chancen gibt.

• Ein Beispiel: Seit 2020 hat der US-Dollar bereits 25 % an Kaufkraft verloren.
• Unternehmen mit hoher Preissetzungsmacht wie in der Türkei (bei 10-fachem Marktanstieg) zeigen, dass Aktien schützen, aber der Einstiegspreis entscheidend ist.

• Für internationale Investments empfiehlt sich Interactive Brokers (Link unten).
• Für Value-Investing-Strategien kann der Value-Quadrant und die Research-Plattform genutzt werden.

Krypto versprach finanzielle Freiheit, doch Betrug, Fahrlässigkeit und übermäßiger Risikobereitschaft führten zu spektakulären Verlusten. Hier die fünf größten Katastrophen in chronologischer Reihenfolge:

1. James Howells' Festplatte (2009–2013)

• Ein walisischer IT-Mitarbeiter minte 8.000 Bitcoin und bewahrte den privaten Schlüssel auf einer einzigen Festplatte auf – ohne Backup.
• Bei einem Umzug 2013 landete die Platte versehentlich im Müll und wurde auf einer Deponie begraben.
• Gerichtliche Versuche, die Deponie zu durchsuchen, scheiterten endgültig 2025.
• Lehre: Selbstverwahrung ist gut, aber nur mit Backup. Schreibe deine Seed-Phrase auf Papier und verwahre Kopien an mehreren sicheren Orten.

2. BitConnect (2017–2018)

• Ein angeblicher Trading-Bot versprach 1 % Rendite pro Tag (ca. 40 % pro Monat).
• In Wirklichkeit handelte es sich um ein klassisches Ponzi-System: Neueinlagen zahlten die alten Anleger aus.
• Verlust: ca. 2,4 Milliarden US-Dollar.
• Lehren:
  • Der Rendite-Test: Kann niemand in einem Satz erklären, woher die Rendite kommt? Dann lass es!
  • Der Empfehlungs-Test: Wenn Werbung für Neukunden besser bezahlt wird als das Produkt selbst, ist das Produkt die Werbung – ein Ponzi.

3. Terra/Luna (Mai 2022)

• Der algorithmische Stablecoin UST sollte via Arbitrage mit Luna seine Bindung an 1 US-Dollar halten.
• Die Nachfrage wurde künstlich durch 20 % Rendite auf Anchor Protocol gepumpt.
• Als Vertrauen schwand, brachen UST und Luna zusammen; 40 Milliarden US-Dollar vernichtet.
• Folge: Dominoeffekt auf Three Arrows Capital, Celsius, Voyager, FTX.
• Lehre: Stablecoins ohne echte Reserven sind riskant. Garantierte Renditen in Krypto sind ein Warnsignal.

4. FTX (November 2022)

• Die zweitgrößte Börse präsentierte sich als sicher und reguliert – doch 8 Milliarden US-Dollar an Kundengeldern wurden heimlich an die Schwesterfirma Alameda Research verliehen.
• Gründer Sam Bankman-Fried zu 25 Jahren Haft verurteilt.
• Lehre: Eine Börse ist kein Tresor, sondern ein Schuldschein. Coins, die du nicht verlieren kannst, gehören in ein eigenes Wallet mit selbst kontrollierten Keys.

5. Massive Liquidationen (Oktober 2025)

• Kein Betrug, sondern ein Marktunfall: Ein Tweet von Präsident Trump (100 % Zölle auf chinesische Importe) löste eine Kettenreaktion aus.
• Bei Rekord-Open-Interest von 217 Milliarden US-Dollar wurden innerhalb von 24 Stunden 19 Milliarden US-Dollar an gehebelten Positionen liquidiert.
• Bitcoin fiel 14 %, Altcoins bis zu 70 %.
• Lehre: Übermäßiger Hebel kann selbst bei soliden Märkten zur Katastrophe führen. Positioniere dich so, dass ein normaler schlechter Tag dich nicht auslöscht.

• Skeptisch bleiben – auch wenn alle um dich herum feiern.
• Selbstverwahrung mit Backup – keine Ausreden.
• Renditen hinterfragen – wenn es zu gut klingt, ist es das meistens.
• Hebel klein halten – der Markt kann immer schneller fallen, als du reagieren kannst.

Das größte Risiko in Krypto ist nicht die Technologie, sondern die menschliche Natur – und die kannst du selbst steuern.

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