Mario Lochner|08. Aug.
Sandisk-Knall: DAS macht Wall Street Angst – meine Einschätzung zur Börse am Samstag // BRIEFING
Dieses Börsen-Briefing von Mario Lochner analysiert die aktuelle Marktlage, in der starke Quartalszahlen oft nicht mehr für Kursgewinne reichen und Kursziele gekürzt werden. Der Fokus liegt auf den Gewinnern und Verlierern der Woche, den gegensätzlichen Einschätzungen von Bullen und Bären sowie den Auswirkungen des aktuellen Arbeitsmarktberichts und der Liquiditätssituation.
Wochensieger und -verlierer- Palantir übertraf alle Erwartungen, Prognose angehoben, Kurs zeitweise +30%.
- Caterpillar mit +23,5% Umsatz und +65% Nettogewinn.
- Shopify mit starkem Ausblick.
- C4 Therapeutics (Biotech) fast verdoppelt, aber hochspekulativ.
- Sandisk lieferte Rekordzahlen, wurde aber abverkauft – Kursziel von Jefferies fast halbiert (von 3000$ auf 1750$).
- Western Digital und SK Hynix ebenfalls trotz guter Zahlen stark gefallen.
- Honeywell schwache Bilanz, Prognose gekappt, Aktie -20%.
- Zalando und Figma (hohe operative Kosten) enttäuschten.
- Zinsmärkte senden SOS: hohe US-Schulden, steigende Zinsen in Japan, USA muss Yen stützen.
- Hyper-Scaler verschulden sich immer weiter (Alphabet 25 Mrd. $ neue Anleihen).
- Ölpreis über 80$, US-Bestände auf tiefstem Stand seit 1984 – neue Krise droht.
- Gute Zahlen reichen nicht: Aktien werden trotz Rekordergebnissen abverkauft – Forward-KGV fällt, während Gewinnerwartungen steigen.
- Spekulation: SP-Call-Optionen schießen weiter nach oben – toxische Mischung.
- Berichtssaison herausragend: 86% der S&P-500-Unternehmen übertrafen Gewinnerwartungen (Durchschnitt 78%).
- Forward-KGV fällt von 20,4 auf 19,6, obwohl die Gewinnerwartungen für die nächsten 12 Monate um 3,3% stiegen – der Markt zahlt weniger für mehr Gewinn.
- Gewinnrevisionen springen nach oben (Citadel-Chart) – das sei noch nicht eingepreist.
- KI-Nachfrage explodiert: Ausgaben der Hyper-Scaler steigen (2025: 426 Mrd., 2026: 779 Mrd., 2027: 1,2 Bio. $). Preise für alte Chips (Nvidia A1) steigen sogar.
- US-Wirtschaft robust: Manufacturing PMI hoch, Einstellungspläne stark, Atlant-Fed Nowcast fast 6%.
- Viele Bären – historisch endet so kein Bullenmarkt.
- Nonfarm Payrolls: -23.000 (erwartet +80.000), aber Arbeitslosenquote mit 4,1% niedriger als erwartet (4,2%).
- Revisionen: -103.000 für die Vormonate.
- Wirkung: Senkt kurzfristig Druck auf Zinserhöhungen (Fed-Wahrscheinlichkeit sank von 70% auf Coinflip).
- Inflation ist weniger gefürchtet: Inflationserwartungen fallen.
- Finanzkonditionen sind gut, Geldmenge wächst, fiskalischer Put greift.
- Sachwerte: Triceratops-Schädel-Investment über Timeless (ab 50 €). Marktwert 843.600 €, IPO 775.800 € (8,7% unter Marktwert). Vergleich: Big John (Triceratops-Skelett) erlöste 6,6 Mio. €.
- Value-Aktie Vinci: Baukonzern mit Autobahn- und Flughafenkonzessionen (70+ Flughäfen, z.B. London Gatwick). Profitiert vom KI-Boom (Stromnetze, Rechenzentren). KGV 13, attraktive Dividende.
- Brandbekämpfung: Unternehmen wie Perimeter Solutions (Feuerschutzmittel), aber komplexes Geschäft – Vorsicht vor Schlagzeilen.
- Drohnen-ETF (Han ETF) mit Positionen wie Palantir, Drone Shield, etc.
- Bullish, aber vorsichtig: Volatilität bleibt hoch, Erwartungen sind extrem. Diversifikation und Sachwerte helfen. Keine Anlageberatung.
