Value Investing with Sven Carlin, Ph.D.|08. Juli
Wann sollte man eine Aktie verkaufen? (Am Beispiel Ölaktien)
Kernbotschaften zum Aktienverkauf
- Die fundamentale These für Ölaktien: Wenn der Ölpreis bei etwa 60 USD liegt, ist er fair bewertet; bei 40 USD ist es ein Schnäppchen. Der jüngste Boom war jedoch nicht fundamental, sondern temporär (bedingt durch den Krieg).
- Verkaufsregel: Frage dich: „Haben sich die Fundamentaldaten geändert? Wenn nicht (z. B. bleibt es ein zyklisches Rohstoffgeschäft ohne dauerhaften Wettbewerbsvorteil), dann erwäge einen Verkauf, sobald der Kurs deutlich über dem inneren Wert liegt.
- Risiko und Rendite: Steigt der Aktienkurs, steigt das Risiko und die erwartete Rendite sinkt. Überprüfe, ob die Aktie noch ins Portfolio passt.
- Praktisches Beispiel: Bei einem Ölunternehmen (wie Aker) ergab eine Analyse: Bei 30 USD Kurs und 10 % Dividendenrendite war die Sicherheitsmarge gefallen. Bei 24 USD lag die erwartete Rendite bei 12 % – darunter wurde die Position aufgestockt.
- Realistische Erwartung: Niemand ist perfekt im Verkaufen. Selbst Warren Buffett hat Apple, Disney und IBM zu früh verkauft. Wichtig ist eine konsequente Strategie über Jahrzehnte hinweg.
- Vergleiche anstellen: Nutze eine Research-Plattform, um andere Aktien mit 10–15 % erwarteter Rendite zu finden und entscheide, ob gehaltene Positionen reif für einen Verkauf sind.
