Benjamin Cowen|25. Aug.
US-Immobilienzyklen: Fragwürdige Spekulation mit Jason Pizzino
Überblick über den 18-Jahres-Immobilienzyklus
- Der aktuelle US-Immobilien- und Wirtschaftszyklus begann etwa 2011/2012 und befindet sich nun am Höhepunkt.
- Der Zyklus basiert auf 220 Jahren US-Immobiliendaten und gliedert sich in drei Phasen: erste Hälfte, zweite Hälfte und Spitzenkollaps.
- Erste Hälfte (ca. 2012–2018): Geprägt von Skepsis, Angst und Rezessionssorgen (z. B. Schuldenkrise in Europa).
- Zweite Hälfte (ca. 2020–2024): Geprägt von „Winner's Curse“ – steigender Euphorie, Hebelwirkung und Überinvestition.
- Der Höhepunkt wird etwa für 2025/2026 erwartet, ein Rückgang könnte um 2029/2030 den Tiefpunkt erreichen.
- Die Realität der Zyklen: Nicht jeder Zyklus hat die gleiche Schwere – z. B. war der Kollaps von 2008 schwerer als der von 1989–1992.
- Frühindikatoren: US-Hausbauer wie D.R. Horton (DHI) zeigen oft vor dem Aktienmarkt Schwäche, wenn sich der Immobilienmarkt abschwächt.
- Reihenfolge der Spitzen: Immobilien erreichen zuerst den Höhepunkt, dann der Aktienmarkt, dann Edelmetalle und schließlich Rohstoffe.
- Bitcoin & Krypto: Ein signifikanter Anstieg in den nächsten Jahren ist möglich, aber die Renditen könnten aufgrund nachlassender Erträge geringer ausfallen (100–200 %, nicht 1000 %).
- Der Krypto-Markt könnte linksverschoben sein – der Höhepunkt tritt früher im Zyklus ein als erwartet.
- Edelmetalle: Gold könnte bis 2027 weiter steigen, dann aber eine längere Pause einlegen; Silber ist ungewisser.
- Immobilieninvestitionen: Konzentriere dich auf unterbewertete Regionen (z. B. Melbourne, Australien), wo die Preise unter den Baukosten liegen.
- Timing für Einsteiger: Auch wenn der Markt in den nächsten Jahren fällt, solltest du jetzt deine Finanzen ordnen, da Kredite am Tiefpunkt schwer zu bekommen sind.
- REITs schneiden oft schlechter ab als direkte Immobilieninvestitionen oder der S&P 500.
- Bitcoin-Strategie: Cost-Average-Effekt (DCA) in der zweiten Jahreshälfte des Midterm-Jahres hat sich historisch bewährt; nachlassende Renditen erwarten.
- Die Fed könnte vor dem Zyklusende noch eine Zinserhöhung durchführen, um die Überhitzung zu bremsen.
- Der US-Dollar tendiert in der zweiten Hälfte des Immobilienzyklus zu Rückgängen – aktuell konsolidiert er in einer Spanne seit Mitte 2023.
- Ein Durchbruch unter 97 wäre ein bärisches Signal und würde den Beginn eines neuen Abwärtstrends bedeuten.
