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In dieser Episode diskutieren Steven, Constantine und Steve über die wachsende Polarisierung, wirtschaftliche Stagnation und die Klimakrise. Constantine, der den Finanzcrash von 2008 vorhersagte, warnt, dass der Kapitalismus gescheitert sei und es zu spät für eine Kurskorrektur sei. Steve prognostiziert eine unvermeidliche Zivilisationskrise durch den Klimawandel und plädiert für eine Weltregierung und Ingenieursherrschaft. Weitere Themen sind die Migrationskrise, die Bedrohung durch KI und die Überlegenheit des chinesischen Systems. Das Gespräch endet mit einem Appell an die Zuschauer, den Kanal zu abonnieren.

Kernaussagen

• Polarisierung und Unruhen: Constantine sieht eine zunehmende Spaltung der Gesellschaft durch wirtschaftliche Stagnation und unkontrollierte Migration. Zivile Unruhen seien „absolut garantiert“.
• Kapitalismusversagen: Constantine argumentiert, der Kapitalismus habe versagt, weil er Ungleichheit verstärkt und junge Menschen vom Wohlstand ausschließt. Steve ergänzt, dass Ökonomen die Klimarisiken verharmlosen.
• Klimakollaps: Steve warnt, dass die Erderwärmung unumkehrbar sei und die Atlantische Umwälzzirkulation (AMOC) zusammenbrechen könnte. Die einzige Lösung sei drastische Energieeinsparung – doch das sei politisch unmöglich.
• KI als existenzielle Bedrohung: Constantine sieht in künstlicher Intelligenz die größte Gefahr, da sie den Menschen als Spezies überflügeln und unterwerfen könnte. Steve hingegen hofft auf technologische Innovationen.
• China vs. Westen: Steve lobt das chinesische Modell mit staatlicher Infrastruktur und privater Innovation. Constantine widerspricht und verweist auf fehlende politische Freiheiten.

Zukunftsprognosen

• Wirtschaft und Politik: Ohne Kurskorrektur drohen zivile Unruhen und ein weiterer Rechtsruck in Europa und den USA.
• Klima: Steve sagt eine globale Hungersnot und den Zusammenbruch der Zivilisation innerhalb der nächsten zehn Jahre voraus.
• KI: Die Entwicklung sei nicht aufhaltbar; die einzige Hoffnung liege in einer ethischen Programmierung, die den Menschen schützt.

Bitcoin erreicht das Bärenmarkt-Widerstandsband

In diesem Video analysiert Ben die aktuelle Bitcoin-Rallye bis zum Bear Market Resistance Band (Bärenmarkt-Widerstandsband). Nach langer Seitwärtsbewegung testet Bitcoin nun diese wichtige Marke.

Kernaussagen:

• Bitcoin bewegt sich seit Monaten zwischen dem 200-Wochen-Durchschnitt (Support) und dem Widerstandsband.
• Die Frage ist, ob die Rallye nachhaltig ist oder nur eine weitere Bärenmarktrallye.
• Historische Vergleiche: Ähnliche Rallyes gab es in den Jahren 2014, 2018 und 2022 – oft folgte danach ein erneuter Rückgang.
• Indikatoren: Der MVRV-Z-Score liegt noch nicht im typischen Bärenmarktbereich unter Null. Auch der realisierte Preis wurde noch nicht unterschritten, was in früheren Bärenmärkten der Fall war.
• Strategie: Ben empfiehlt einen Dollar-Cost-Average (DCA)-Ansatz ab Juli, um nicht den perfekten Zeitpunkt zu verpassen.
• Ausblick: Ein nachhaltiger Ausbruch über das Widerstandsband und die 200-Tage-Linie wäre bullish. Ein Scheitern könnte zu weiteren Tiefs führen. Entscheidend ist, ob Bitcoin bis Jahresende ein neues Tief markiert – ansonsten sei mit einem Aufschwung ab 2027 zu rechnen.

Marktüberblick

• Die Stimmung ist positiv: Bitcoin und andere Kryptowährungen verzeichnen massive Tagesgewinne.
• Der S&P 500 notiert knapp unter seinem Allzeithoch, während die Volatilität (VIX) auf einem Sommer-Tief verharrt.
• Viele Aktien aus dem KI- und Halbleitersektor zeigen starke Erholungen von ihren Juli-Tiefständen.

Kryptowährungen: Bitcoin, Solana & Ethereum

• Bitcoin: Heute um 6 % gestiegen (ca. 5.000 USD). Wichtiger Ausbruch über den 200-Tage-Durchschnitt. Starke Käufe deuten auf einen großen, möglicherweise institutionellen Investor hin.
• Solana: Erreicht die 200-Tage-Linie und notiert bei etwa 81 USD. On-Chain-Metriken sind massiv gestiegen; ein nachhaltiger Ausbruch wäre bullisch.
• Ethereum: Ebenfalls über dem 200-Tage-Durchschnitt ausgebrochen, mit einem Tagesplus von 10 %.
• MicroStrategy (MSTR): Folgt Bitcoin, zeigt aber noch keine starke relative Stärke. Ein Kaufsignal im ATR-Modell ist aktiv.

Halbleiter & KI: NVIDIA, Micron, Marvel, Broadcom

• NVIDIA: Konsolidiert im Sommer um die 220 USD. Solide Unterstützung bei 190 USD; ein Ausbruch über 236 USD ist nötig, um neue Höchststände zu erreichen.
• Micron: Nach einem Rückgang auf 776 USD im Juli stark erholt. Richtet sich nun auf die Marke von 1.000 USD aus; wird als klarer „Killzone“-Kauf gesehen.
• Marvel (MRVL): Sehr bullisch. Nach einem sauberen Boden bei 164 USD (der als „Killbox“ bezeichnet wurde) stieg die Aktie um 10 %, nachdem Google Warrants ausgegeben hatte. Kaufsignale intakt.
• Broadcom (AVGO): Schwächelt. Nach einem Ausverkauf auf 357 USD korrigiert, aber fundamentale Wachstumszahlen sind schwächer als bei den KI-Pendants. Kein Kaufsignal derzeit.

Einzelaktien & besondere Setups

• Tesla: Langsame, aber stetige Erholung. Der Kurs bei 348 USD schließt eine Lücke von 373 USD. Sehr bullisches Signal im Chart.
• SpaceX: Handel unterhalb von 140 USD. Günstiges Einstiegsniveau nahe dem IPO-Preis von 135 USD; der Trend zeigt leichte Schwäche.
• Baidu (BIDU): Der Analyst ist nach sechs Jahren neu eingestiegen. Starker Ausverkauf, Handel um 90 USD. Kaufsignal im Confluence-Modell deutet auf Erholung auf 160 USD hin.
• Palantir (PLTR): Zeigt keine erwartete Mean-Reversion; Analyst hält weiter, da viele Leerverkäufer im Markt sind.
• UAC (Drohnenaktie): Sehr volatil, aber explosive Einnahmen durch Zollnachrichten. Bleibt interessant.
• Alphabet (GOOGL): Schwankt um 340 USD. Die ehemalige Unterstützung könnte halten, aber das Chart ist nicht stark bullisch.

Makro & Rohstoffe

• Gold und Kupfer: Werden als zentrale Absicherung gegen Inflation empfohlen. Kupfer gilt als „No-Brainer-Trade“ des Jahrzehnts.
• ZTS (Tiergesundheit): Wird als riskant eingestuft. Fallende Umsätze, verfehlte Gewinnerwartungen; keine Kaufempfehlung.

Trading-Strategie & Tools

• Der Analyst nutzt ATR- (Average True Range) und Confluence-Modelle. Der ATR funktioniert besonders gut bei Währungspaaren wie Dollar/Yen für Mean-Reversion.
• Wichtige Regel: Niemals die gleichen Einstellungen für alle Assets verwenden.
• Für Einsteiger: Deep-in-the-Money-Leaps auf Micron (Ausübungspreis 700 USD) werden als einfacher Weg zu einer Verdopplung empfohlen.

Fazit & Ausblick

• Bitcoin und Krypto starten eine solide Erholung. Der Fokus liegt auf Bullenmärkten bei KI und Halbleitern.
• Sommerflaute bleibt bestehen; erwartet werden Ausbrüche im September.
• „Seid keine Privatanleger, die an der Spitze kaufen und am Tiefpunkt verkaufen.“

📅 Änderungen im September 2026: Rückgaberecht, Zinsen, Alkoholverbot & mehr

Amazon verkürzt Rückgabefrist

• Ab September gelten für 16 Produktkategorien nur noch 14 Tage Rückgaberecht (vorher 30).
• Betroffen sind u. a.: Babyartikel, Beauty, Drogerie, Freizeitartikel, mobile Elektronik, Musikinstrumente.
• Ausnahmen (weiterhin 30 Tage): Kleidung, Schuhe, Uhren, Schmuck, Amazon-Geräte.
• Wichtig: Rücksendung muss innerhalb von 14 Tagen nach Erhalt angemeldet werden, dann hast du weitere 14 Tage Zeit zum Versand.
• Übergangsfrist: Bei Lieferung bis 1. Oktober gilt noch die alte Regel.

EZB-Zinserhöhung am 10. September

• Der Markt erwartet mit 91 % Wahrscheinlichkeit eine Anhebung des Einlagensatzes von 2,25 % auf 2,5 %.
• Grund: Inflation in der Eurozone liegt mit 2,9 % weiter über dem Ziel von 2 %.
• Folge: Tagesgeldzinsen könnten bei manchen Banken wieder steigen.

Lohnsteuerhilfevereine: Mehr Spielraum

• Bisher durften Angestellte maximal 18.000 € nebenbei verdienen (z. B. Mieteinnahmen, Kapitalerträge), um Hilfe vom Verein zu bekommen.
• Diese Grenze fällt weg – ab sofort können auch Rentner mit hohen Kapitalerträgen die günstige Steuerberatung nutzen.
• Mitgliedsbeitrag: je nach Einkommen und Region (z. B. 130 €/Jahr bei 50.000 € Einkommen in NRW).

Alkoholverbot an Bahnhöfen (Deutsche Bahn)

• Ab 1. September startet das Verbot in Berlin Hbf, Berlin Gesundbrunnen, Kiel und Braunschweig.
• Bis 15. Oktober an allen Bahnhöfen.
• Erlaubt: Alkohol in der Gastronomie, geschlossene Flaschen im Gepäck. Verboten: Konsum im Bahnhofsbereich.

EU gegen Greenwashing

• Ab 27. September müssen Umweltversprechen wie „klimaneutral“ oder „umweltfreundlich“ nachweisbar sein.
• Pauschale Behauptungen ohne Beleg sind dann verboten – Vorsicht vor Abmahnungen für Unternehmen!

Neues EU-Label für Gewährleistung & Garantie

• Einheitliches Label informiert über gesetzliche Gewährleistung (2 Jahre) und freiwillige Herstellergarantie (Dauer wird angegeben).

TVÖD: Sonderzahlung in Urlaub umwandeln

• Arbeitnehmer im öffentlichen Dienst können ab 2027 bis zu 3 Urlaubstage kaufen – Antrag bis 1. September.
• Preis: durchschnittliches tarifliches Tagesentgelt (gemittelt über Juli–September).

📌 Tipp: Für Details zu Tagesgeldangeboten oder dem Altersvorsorgedepot (Start 2027) siehe verlinkte Videos.

Das Kernproblem: Wertverfall von GPUs vs. langfristige Schulden

• GPUs verlieren rasant an Wert: Ein Nvidia H100-Chip kostete Anfang 2024 noch ca. 8 $ pro Stunde Miete, Ende 2025 nur noch 2–3 $. Das ist ein Rückgang von 50–70 % in unter zwei Jahren. Nach drei Jahren sinkt der Wiederverkaufswert auf etwa die Hälfte.
• Schulden laufen über Jahrzehnte: Die Finanzierungen für KI-Infrastruktur haben Laufzeiten von 5, 10, 15 Jahren – ein Vehikel für Metas Hyperion-Campus wird erst 2049 fällig.

Wie Wall Street die Schulden versteckt

• Off-Bilanz-Finanzierungen: Firmen wie Meta, Oracle und Anthropic nutzen spezielle Zweckgesellschaften (SPVs), um die Schulden von ihrer Bilanz fernzuhalten. Beispiel: Big Net Investors LLC (Meta) – 27 Mrd. $ Schulden, besichert durch Mietzahlungen, aber nicht in Metas Bilanz.
• Private Credit explodiert: Von nahezu Null auf über 200 Mrd. $ ausstehender Kredite an KI-Firmen. Die fünf größten Hyperscaler haben allein 2025 121 Mrd. $ an Unternehmensanleihen begeben – das Vierfache des Vorjahresdurchschnitts.
• Verbriefung wie 2006: Strukturierte Finanzprodukte (z. B. forderungsbesicherte Wertpapiere) werden emittiert, bei denen die Bonitätseinstufung vom zahlenden Mieter abhängt, nicht vom eigentlichen Vermögenswert (GPU). Moody‘s stufte ein CoreWeave-Darlehen herab, weil der Endkunde schwächer war.

Die gefährlichste Position: Bitcoin-Miner

• Bitcoin-Miner wandeln sich zu KI-Vermietern: Sie schließen langfristige Leasingverträge (12–20 Jahre) ab, um zu überleben, weil die Mining-Kosten (75.000–88.000 $ pro Bitcoin) oft über dem Preis liegen. Sie haben bereits über 70 Mrd. $ an KI-Verträgen gemeldet und verkauften dazu Tausende Bitcoins.
• Dramatischer Hebel: Die Miner finanzieren ihre Umrüstung (8–15 Mio. $ pro Megawatt) mit hochverzinslichen Schulden, besichert durch GPUs, deren Wert rapide fällt. Core Scientific verlor im ersten Quartal 2026 347 Mio. $ – trotz wachsendem KI-Geschäft.
• Kettenreaktion möglich: Wenn GPU-Werte schneller fallen als die Schulden umgeschuldet werden können, treffen die Verluste zuerst die Miner – und die sind börsennotiert und direkt in Portfolios.

Warnsignale und Parallelen zur Finanzkrise

• Kreditausfallversicherungen (CDS) schießen in die Höhe: CoreWeave‘s CDS implizierten im Juli 2026 eine 50 %ige Ausfallwahrscheinlichkeit innerhalb von fünf Jahren, während einzelne Anleihen-Tranchen noch Investment-Grade-Rating hatten. Michael Burry warnte vor „parabolischen“ CDS auf Nvidia.
• Moody‘s schlägt Alarm: Die KI-Ausgaben bedrohen die Bonität von Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta, Oracle und CoreWeave. Diese Firmen haben zusammen 460 Mrd. $ direkte Schulden und 1,2 Billionen $ an Leasingverpflichtungen.
• US-Senatoren fordern Regulierung: Im Januar 2026 baten vier Senatoren die Aufsicht um Prüfung der undurchsichtigen Schuldenmärkte.

Fazit: Keine plötzliche Pleite, sondern eine schleichende Verlagerung

• Die Struktur ist so angelegt, dass Verluste nicht bei den großen Hyperscalern, sondern bei den schwächsten Gliedern in der Kette landen – den Minern und ihren Anlegern.
• Der KI-Boom muss nicht platzen; es reicht, wenn die Hardware schneller altert als die Schulden getilgt werden. Dann gibt es „look out below“.

Überblick

Bill Ackman (Pershing Square) hat ein neues Schreiben veröffentlicht und sechs neue Positionen erworben. Der Analyst nimmt diese unter die Lupe und bewertet Chancen und Risiken.

Strategie & Performance

• Ackman sucht günstige Wachstumsaktien mit niedrigem KGV, die überdurchschnittlich wachsen – besser als der S&P 500.
• Allerdings: Seit 2012 hat er den Markt nicht geschlagen (S&P 500: ~15 % p.a., Ackman: niedriger zweistellig).
• Hohe Gebühren (1,5 % Verwaltung + 16 % Erfolgsbeteiligung) führen zu einem dauerhaften Abschlag zum Nettoinventarwert.

Neue Positionen & Analyse

• Brookfield: Riskante Wachstumsjagd. Earnings wachsen durch Leverage, nicht durch echte Cashflows – ähnlich wie Private Equity. Bei Schocks drohen Verluste.
• Microsoft: AI-Wette. 70 % des Wachstums kommen von nur zwei Kunden (zirkuläre Finanzierung). Bei nachlassendem AI-Wachstum drohen 60–70 % Kurseinbruch.
• Amazon: Günstiger bewertet. AWS wächst stark, konservative Bewertung liegt nahe am aktuellen Kurs. Aber: Der Analyst wartet lieber auf einen besseren Einstieg (z. B. 90 $ vor einigen Jahren).
• Howard Hughes: Versicherung als Vehikel für AI-Investments. Vom Analysten als zu riskant eingestuft (Buffett meidet große Versicherungszukäufe derzeit).
• Restaurant Brands: Setzt auf Aktienrückkäufe und Multiple-Expansion (KGV von 20 auf 30). Relativ, aber nicht absolut günstig.
• Meta: Günstigster Hyperscaler. Bei konservativen Annahmen (8 % Wachstum, KGV 20) bereits fair bewertet. Ackman erwartet 20 % Wachstum – dann wäre eine Verdopplung möglich, aber riskant.
• Visa: Solides Geschäft, KGV 30. Bei 10 % Wachstum fair bewertet, bei mehr gibt es Extrarendite. Gute Sicherheitsmarge.
• Intercontinental Exchange, Alcon: Stabile Wachstumsunternehmen, aber nicht näher analysiert.

Fazit

Ackman setzt verstärkt auf AI-Wetten und zyklische Wachstumsaktien. Seine Holdings sind relativ zum Markt günstig, aber nicht absolut günstig im Sinne von Value-Investing. Der Analyst sieht Risiken bei Überraschungen (Rezession, AI-Blase). Anleger sollten die hohen Gebühren bedenken und nicht blindlings folgen.