Willkommen bei Nofinity

• Bitcoin kämpft um die 60.000 US-Dollar-Marke, die als wichtiger Support gilt.
• Ein Fall unter diese Marke könnte zu weiteren Verlusten führen, da die Liquidität dünner wird.
• Fast 11 Millionen Bitcoin sind aktuell im Minus – viele Anleger sind verunsichert.
• Der gesamte Kryptomarkt zeigt eine stetige Abwärtstendenz seit Oktober, mit Ausbruchsversuchen, die scheitern.

• Auch der Aktienmarkt ist angespannt; AI-Werte verlieren an Momentum.
• Die Bewertung der AI-Werte wird zunehmend hinterfragt – eine Korrektur scheint überfällig.
• Hedgefonds verkaufen verstärkt und reduzieren ihr Risiko.
• Gehebelte ETFs und Margin-Darlehen in Südkorea erreichen Rekordhöhen – ein Warnsignal.
• Bewegung von großen zu kleinen Werten deutet auf Zyklusende hin (z. B. Memecoin-Hype).

• Binance zieht sich aus dem europäischen Markt zurück (Frankreich, Polen etc.) – andere Börsen ohne Mica-Lizenz folgen.
• Mica-Übergangsfrist endet am 1. Juli – wichtig für Krypto-Anleger in der EU.
• Deutsche Steuerreform: Wegfall der Haltefrist für Krypto scheint beschlossene Sache, aber noch nicht final.

• Der Krypto-Greed-Index liegt bei 16 (extreme Angst).
• Suchanfragen nach Krypto sind auf einem Fünf-Jahres-Tief.
• Der aktuelle Zyklus zeigt abnehmende prozentuale Steigerungen – Bitcoin ist kein „wildes Ding“ mehr.
• Analysten sehen Korrekturpotenzial bis 40.000 US-Dollar – unter 50.000 US-Dollar könnten gute Kaufgelegenheiten entstehen.
• Strategy (ehemals MicroStrategy) leidet unter emotionalem Verkaufsdruck; die Vorzugsaktie STRK ist massiv gefallen.

• OKX: 400 € in Bitcoin und 8 % Einzahlungsbonus (bis 20.000 USDC).
• Bitvavo: 10 % APY auf Einzahlungen (befristet).
• Bitpanda: Bis zu 5 % Cashback.
• Fed: 30 % Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung am 29. Juli – negativ für Risk Assets.
• Nächste wichtige Termine: JOlts Job Openings (Dienstag), Nonfarm Payrolls (Donnerstag).

Zusammenfassung folgt...

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• Das KGV liegt bei 20, immer noch 80% des Dotcom-Höhepunkts, aber deutlich über dem Niveau von 2007.
• Das zyklisch bereinigte KGV (CAPE) beträgt 40 – weit über dem 30-Jahres-Durchschnitt.
• Historisch liegt das CAPE im Schnitt bei 16–17; eine Rückkehr dorthin würde einen Marktcrash von 50–60% bedeuten.
• Die aktuellen Gewinnerwartungen sind extrem optimistisch (25% Wachstum), was nicht nachhaltig ist.

• Die Top-10-Unternehmen machen 37–38% der Marktkapitalisierung aus – ein historisch hoher Wert.
• Seit 2015 sind nur zwei Unternehmen aus der damaligen Top-10 übrig geblieben. Über 20 Jahre hinweg war nur Microsoft durchgängig dabei.
• Wer heute den Gesamtmarkt kauft, investiert in die teuersten und am stärksten umkämpften Werte – mit hohem Risiko, in 10 Jahren enttäuscht zu werden.

• Mindless passive inflows, Aktienrückkäufe und globale Kapitalallokation treiben den Markt trotz Überbewertung weiter.
• Die inelastic market hypothesis besagt: Jeder Milliarde Zufluss hebt die Marktkapitalisierung um das 5- bis 8-Fache an.
• 64% der globalen Pensionsfonds-Zuflüsse gehen in den US-Markt.

• Die US-Wirtschaft wird durch KI-Investitionen und Staatsausgaben gestützt, die auf nicht nachhaltigen Defiziten beruhen.
• Die Staatsverschuldung erreicht bald 40 Billionen USD; bei 4% Zinsen wären das 1,6 Billionen Zinszahlungen – 60% mehr als aktuell.
• Die Zinsen können nicht auf das 2%-Ziel gesenkt werden; die 10-jährige Treasury liegt bei 4,44%.
• Ein Vergleich der S&P-500-Gewinnrendite (3%) mit der Anleiherendite zeigt: Historisch wäre eine Rendite von 6% normal, was einem 50% Kurseinbruch entspräche.

• Die USA machen nur 20% der Weltwirtschaft aus, aber 30% der globalen Marktkapitalisierung – eine klare Überbewertung.
• Emerging Markets sind mit KGVs von 10–13 günstig; der Autor hat kürzlich ein Unternehmen mit 8% Dividendenrendite und 5% Wachstum gekauft.
• Auch außerhalb der KI-Blase gibt es Wachstum, z. B. in Öl (günstig gekauft, teils verkauft).

• Die aktuelle Situation erinnert an frühere Blasen (1920er, 1990er). Ein Realverlust von 60% über ein Jahrzehnt ist möglich.
• Der Autor weiß nicht, wann der Crash kommt, aber er ist defensiv positioniert: Value-Investing, Fokus auf fundamentale Werte.
• 99% der Marktteilnehmer sind seiner Meinung nach Gambler – das bietet Chancen für disziplinierte Anleger.

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