Value Investing with Sven Carlin, Ph.D.|20. Aug.
BERKSHIRE ALS VERKAUF, VALUE-INVESTING-KETZEREI!
Zusammenfassung: Berkshire-Holdings & Value-Investing-Kontroverse
Der Sprecher analysiert die aktuelle Bewertung von Berkshire Hathaway und argumentiert, dass ein Verkauf für Value-Investoren in Betracht gezogen werden sollte. Er betont, dass die zukünftigen Renditen begrenzt sein könnten, selbst wenn das Unternehmen fundamental solide bleibt.
Kernpunkte:
- Performance der letzten 10 Jahre: Berkshire hat sich vervierfacht, das Gewinnwachstum lag bei ~6,2 % pro Jahr (2015–2025).
- Zukunftsprognose: Bei aktueller Marktkapitalisierung von ca. 1 Billion USD sind moderate Renditen (4–7 % p.a.) zu erwarten, basierend auf konservativen Modellen (6 % Gewinnwachstum, KGV 17).
- Risiken: Überbewertung des Aktienportfolios (Apple, Coca-Cola), mögliche Abschwünge oder Fehlinvestitionen könnten zu Verlusten führen.
- Vergleich mit S&P 500: Berkshire ist absolut sicherer, aber die Opportunitätskosten sind hoch – andere Anlagen bieten zweistellige Renditen.
Fazit für verschiedene Investorentypen:
- Enterprising Investor (aktiv): Verkaufen, um bessere Chancen zu nutzen.
- Defensive Investor (konservativ): Halten, für Vermögenssicherung und langfristigen Bestand.
Wichtige Zitate:
- „Berkshire ist und bleibt eines der sichersten Investments – aber kein Vervierfacher mehr.“
- „Der Preis ist, was du zahlst; der Wert ist, was du bekommst.“ (Warren Buffett)
