Willkommen bei Nofinity

• Der S&P 500 und Nasdaq sind so überbewertet wie nie zuvor. Die Dividendenrendite liegt nur bei 1%, historisch waren es 7% Dividendenwachstum.
• Ein großer Absturz ist möglich: Wenn die Rendite auf 2% steigt, würde der Markt um 50% fallen. Bei 4% Rendite wäre nach 20 Jahren kein Gewinn da.

• Berkshire Hathaway als Beispiel: Gewinnwachstum ähnlich wie S&P 500 (7% p.a.), aber günstigeres KGV (12–24). Zukünftige Erträge könnten 2–4 Milliarden generieren – besser als der S&P 500.
• Aktuell gibt es wenige günstige Kaufgelegenheiten; die besten waren vor 1,5 Jahren. Auf seiner Research-Plattform hat er zwei starke Empfehlungen (KGV 9, Eigenkapitalrendite 20%).

• Globale ETFs haben ähnlich niedrige Dividendenrendite (1%) plus höhere Gebühren. Auch sie sind überbewertet und schneiden schlechter ab als der S&P 500.

• Hedging: Unkorrelierte Unternehmen (z. B. Nischen-Lebensmittel) als Absicherung. Erfordert viel Recherche.
• Short gehen: Ebenfalls schwierig.

• Der Markt hat in 17 Jahren 11–12x zugelegt – jetzt sind keine leichten Gewinne zu erwarten.
• Seine Research-Plattform bietet eine 21-Tage-Geld-zurück-Garantie. Ein Besuch lohnt sich, um langfristig einen Value-Ansatz aufzubauen.

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• Das KGV liegt bei 20, immer noch 80% des Dotcom-Höhepunkts, aber deutlich über dem Niveau von 2007.
• Das zyklisch bereinigte KGV (CAPE) beträgt 40 – weit über dem 30-Jahres-Durchschnitt.
• Historisch liegt das CAPE im Schnitt bei 16–17; eine Rückkehr dorthin würde einen Marktcrash von 50–60% bedeuten.
• Die aktuellen Gewinnerwartungen sind extrem optimistisch (25% Wachstum), was nicht nachhaltig ist.

• Die Top-10-Unternehmen machen 37–38% der Marktkapitalisierung aus – ein historisch hoher Wert.
• Seit 2015 sind nur zwei Unternehmen aus der damaligen Top-10 übrig geblieben. Über 20 Jahre hinweg war nur Microsoft durchgängig dabei.
• Wer heute den Gesamtmarkt kauft, investiert in die teuersten und am stärksten umkämpften Werte – mit hohem Risiko, in 10 Jahren enttäuscht zu werden.

• Mindless passive inflows, Aktienrückkäufe und globale Kapitalallokation treiben den Markt trotz Überbewertung weiter.
• Die inelastic market hypothesis besagt: Jeder Milliarde Zufluss hebt die Marktkapitalisierung um das 5- bis 8-Fache an.
• 64% der globalen Pensionsfonds-Zuflüsse gehen in den US-Markt.

• Die US-Wirtschaft wird durch KI-Investitionen und Staatsausgaben gestützt, die auf nicht nachhaltigen Defiziten beruhen.
• Die Staatsverschuldung erreicht bald 40 Billionen USD; bei 4% Zinsen wären das 1,6 Billionen Zinszahlungen – 60% mehr als aktuell.
• Die Zinsen können nicht auf das 2%-Ziel gesenkt werden; die 10-jährige Treasury liegt bei 4,44%.
• Ein Vergleich der S&P-500-Gewinnrendite (3%) mit der Anleiherendite zeigt: Historisch wäre eine Rendite von 6% normal, was einem 50% Kurseinbruch entspräche.

• Die USA machen nur 20% der Weltwirtschaft aus, aber 30% der globalen Marktkapitalisierung – eine klare Überbewertung.
• Emerging Markets sind mit KGVs von 10–13 günstig; der Autor hat kürzlich ein Unternehmen mit 8% Dividendenrendite und 5% Wachstum gekauft.
• Auch außerhalb der KI-Blase gibt es Wachstum, z. B. in Öl (günstig gekauft, teils verkauft).

• Die aktuelle Situation erinnert an frühere Blasen (1920er, 1990er). Ein Realverlust von 60% über ein Jahrzehnt ist möglich.
• Der Autor weiß nicht, wann der Crash kommt, aber er ist defensiv positioniert: Value-Investing, Fokus auf fundamentale Werte.
• 99% der Marktteilnehmer sind seiner Meinung nach Gambler – das bietet Chancen für disziplinierte Anleger.

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