Willkommen bei Nofinity

Diese Woche war geprägt von einem neuen Zyklustief für Bitcoin und weiteren Hiobsbotschaften für Krypto und Risikoanlagen. Die Hosts, Nick und Guy, analysieren die Ereignisse der Woche und wagen einen Blick auf Chancen jenseits von Krypto.

Bitcoin & Makro-Ereignisse:

• Neues Zyklustief: Bitcoin fiel unter $60.000 auf ein neues Tief von $58.713 und durchbrach damit die 200-Wochen-SMA (Einfacher gleitender Durchschnitt) zum ersten Mal seit März 2023.
• Abflüsse aus BTC-ETFs: Die wöchentlichen Abflüsse aus Bitcoin-ETFs waren die höchsten seit ihrer Einführung.
• Makro-Druck: Die US-Inflation (PCE) blieb hoch, und der Yen schwächte sich auf ein 40-Jahres-Tief ab (161,6). Dies setzt Risikoanlagen weltweit unter Druck.
• Geopolitische Spannungen: Der Konflikt zwischen den USA und dem Iran bleibt volatil, mit temporären Waffenstillständen und erneuten Angriffen, die oft nach Börsenschluss stattfanden.

Strategie (MicroStrategy) in der Krise:

• Michael Saylor kaufte kein neues Bitcoin. Stattdessen erhöhte er die Barreserven auf $2,55 Mrd., um bevorzugte Anleihen zu bedienen, und autorisierte den Verkauf von bis zu $1 Mrd. in Bitcoin für Aktienrückkäufe. Die Märkte reagierten zunächst erleichtert.
• Der MNAV (Multiplikator des Nettoinventarwerts) von Strategie fiel unter 1, was bedeutet, dass die Aktie weniger wert ist als ihre Bitcoin-Bestände.

EU-Regulierung: MiCA-Stichtag (1. Juli)

• Nur eine begrenzte Anzahl von Firmen erhielt Lizenzen. Binance zog seinen Antrag in Griechenland zurück und reicht in anderen Ländern neu ein. Ab dem 1. Juli müssen nicht lizenzierte Börsen ihre Dienste für EU-Nutzer einstellen.

Angesichts einer extremen Hitzewelle in Europa wird der Markt für Klimaanlagen (HVAC) als generationenübergreifende Investitionsmöglichkeit betrachtet.

• Strukturelle Nachfrage: Die IEA prognostiziert, dass die Anzahl der Klimaanlagen in der EU bis 2050 von 130 Mio. auf 275 Mio. steigen wird.
• KI-Datenzentren: Diese sind die größten Treiber. Kühlung macht 30-40% des Energieverbrauchs eines Rechenzentrums aus. AI-Chips erzeugen 5-10x mehr Wärme als herkömmliche Server.
• Investitionsideen:
  • Trane Technologies (TT): Buchungen von Rechenzentrumskunden stiegen um 24% in einem Quartal. Auftragsbestand wird in H2 2026 umgesetzt.
  • A. O. Smith (AOS): Reiner Data-Center-Kühlungs-Play. Auftragsbestand stieg um 160% auf $1,62 Mrd., Umsatz im Q1 2026 um 54%.

• Bitcoin: Kurzfristig seitwärts zwischen $59.000 und $60.000, aber der Makrotrend ist bärisch. Das auf der Kette realisierte Kursniveau von $53.400 ist eine wichtige Unterstützung.
• S&P 500: Testet wichtiges Widerstandsniveau. Ein Scheitern könnte den Markt nach unten ziehen.
• Stablecoin-Dominanz: Steuert auf 13% zu, was ein Akkumulationssignal für Altcoins sein könnte.
• Wichtiger Level: 162 für den Yen/USD-Kurs. Ein Bruch könnte globale Turbulenzen auslösen.

• Dienstag, 30. Juni: Ende der MiCA-Gnadenfrist.
• Donnerstag, 3. Juli: US-Arbeitsmarktdaten (Non-Farm Payrolls). Ein heißer Wert bestätigt den hawkishen Fed-Kurs, ein schwacher könnte eine Erholung einleiten.
• Freitag, 4. Juli: Unabhängigkeitstag in den USA (Märkte geschlossen).

In diesem Interview diskutiert Arthur Hayes (BitMEX, Maelstrom) die aktuellen Marktbewegungen und seine These einer bevorstehenden KI-Blase.

Bitcoin-Rallye und Schuldenkrise

• Die jüngste Bitcoin-Rallye auf über 69.000 $ wurde durch Ankäufe längerer US-Staatsanleihen (Buyback-Upsizing) ausgelöst.
• Kernbotschaft: Dies signalisiert eine implizite Zinskurvenkontrolle (wie in Japan). Der US-Staat wird seine Schulden um jeden Preis finanzieren – durch Gelddrucken.
• Bitcoin ist das reinste Mittel, um auf diese Geldentwertung zu wetten. Hayes erwartet langfristig 1 Million $ pro Bitcoin.

KI als der nächste 2008er-Crash

• Hayes sieht im KI-Infrastruktur-Boom eine Kreditblase nach dem Vorbild der Immobilienkrise 2008.
• Die Phasen:
  1. Überbau: Hyperscaler bauen Rechenzentren mit geliehenem Geld.
  2. Kreditkrise: Diese Unternehmen sind eigentlich Immobilienentwickler, halten aber keine echten Gewinne. Die Schulden werden in undurchsichtige Wertpapiere verpackt.
  3. Rettung: Der Staat wird die Blase mit noch mehr Geld retten, was die Liquidität weiter erhöht und Bitcoin beflügelt.

Flop Labs: Die Wirtschaft für KI-Agenten

• Das Problem: KI-Agenten brauchen eine Währung, die direkt in Rechenleistung (FLOPS) umwandelbar ist – nicht in Fiat oder Stablecoins, die von Menschen kontrolliert werden.
• Die Lösung Flop: Ein Blockchain-Netzwerk, das einen globalen Spotmarkt für Rechenleistung schafft.
  • Mining: Jeder kann GPU-Leistung anbieten und erhält FLOP-Token als Belohnung (Block-Subsidy).
  • Nutzung: Agenten zahlen mit FLOP für Rechenleistung und können dort ihre "Erinnerungen" (Kontext) speichern.
  • Token-Anreiz: Anfangs wird Rechenleistung fast verschenkt, um Netzwerkeffekte zu erzeugen.
• Erfolgsmetrik: Die Menge der verarbeiteten Inferenz (tatsächliche Rechenleistung).

Preisprognosen und Ausblick

• Bitcoin (in 12 Monaten): Über 200.000 $.
• Ethereum: Zwischen 5.000 und 10.000 $ – Hayes sieht ETH wegen seiner schwachen Performance als die beste Risiko-Rendite-Wette im Krypto-Sektor.
• Falls die KI-Begeisterung komplett abflaut und Agenten nicht genutzt werden, wäre seine These widerlegt.

Dieses Video stellt das Better Vessel vor, ein Werkzeug, mit dem ein philippinischer Barista bei der Weltmeisterschaft 2025 die höchsten Espresso-Punkte erzielte.

• Drei Komponenten: Obere Kugel zum Kühlen (vom Ersteller hinzugefügt), doppelwandiger Hauptbehälter, beweglicher Boden mit Ständer.
• Funktionsprinzip: Der Espresso wird in den Behälter gezogen, kurz stehen gelassen, dann auf die finale Tasse gesetzt – dabei hebt sich die Kugel, und die Crema wird zurückgehalten, während der klare Espresso durchfließt.

• Crema ist bitter und besteht aus Fetten, Ölen und CO2.
• Durch Entfernen entsteht ein süßerer, säurebetonter und seidiger Espresso.

• Der Ersteller zieht einen Doppel-Espresso: eine Hälfte normal (mit Crema), die andere mit dem Better Vessel (ohne Crema).
• Ergebnis des Better Vessel: rundere Textur, stärkere Fruchtnoten, weniger Bitterkeit – ähnelt eher Fruchtsaft.

• Im Wettkampf müssen Baristas eine perfekte, unversehrte Crema präsentieren (Punkte dafür).
• Das Better Vessel erlaubt es, diesen Anspruch zu erfüllen und dann die Crema schnell zu entfernen – Zeitvorteil (12 Getränke in 15 Minuten).

• Vorteile: Schnelle Kühlung, effektive Crema-Trennung, einfache Handhabung.
• Nachteile: Hoher Preis, begrenzte Verfügbarkeit, aktuell nur für Einzelportionen, 3D-gedruckte Teile können brechen.

• Kein Muss, aber eine interessante Möglichkeit, Espresso anders zu erleben. Für Puristen ist der klassische Espresso mit Crema oft vorzuziehen.

Alle Maße bleiben wie im Original (keine imperialen Einheiten).

Zusammenfassung folgt...

Zusammenfassung folgt...

Zusammenfassung folgt...

Der Sprecher analysiert, ob der Bitcoin-Tiefpunkt bereits erreicht ist oder ob weitere Abwärtsbewegungen bevorstehen. Er vergleicht die aktuelle Marktstruktur mit historischen Zyklen (2018, 2019, 2022) und zeigt die Unsicherheit auf.

• Apathischer Top statt Euphorie: Anders als in früheren Bullenmärkten gab es 2024/2025 keine euphorische Rallye. Dies könnte bedeuten, dass eine vollständige Marktbereinigung (Reset) nicht zwingend nötig ist.
• Historische Parallelen: Der Sprecher zieht Vergleiche zu 2019, wo Bitcoin nach einem Anstieg von 40% in zwei Tagen 31 Tage später ein neues Tief erreichte. Auch 2018 zeigte drei fallende Hochs (ca. 9.000 $, 8.500 $, 7.400 $), ähnlich den aktuellen 90.000 $, 80.000 $ und 70.000 $.
• 200-Tage-Durchschnitt: Ein nachhaltiger Anstieg über den 200-Tage-Durchschnitt wäre ein bullisches Signal. Bisher ist Bitcoin etwa 10 % darüber, während es 2019 rund 18 % darüber lag, bevor es wieder fiel.
• Makroökonomische Faktoren: Das Ende der quantitativen Straffung (QT) und drei Zinssenkungen der Fed ähneln dem Umfeld von 2019. Auch politische Nachrichten (Trump/China) treiben kurzfristige Rallys.
• Strategie: Der Sprecher empfiehlt Dollar-Cost-Averaging (DCA) statt Markttiming. Er selbst kauft Bitcoin unter einem Risikowert von 0,3, hat aber noch nicht genug für den nächsten Bullenmarkt.
• Vorsicht vor kurzfristigen Rallys: Vor dem finalen Tief in jedem Midterm-Jahr gab es oft einen starken Anstieg (z. B. 23 % in sechs Tagen 2022), der dann wieder abverkauft wurde.

Der Sprecher bleibt neutral: Es gibt sowohl bullische als auch bärische Signale. Entscheidend ist, ob Bitcoin in den nächsten zwei Wochen über dem 200-Tage-Durchschnitt bleibt. Er rät von Leerverkäufen ab und betont die Wichtigkeit eines disziplinierten DCA-Plans.