Willkommen bei Nofinity

• Der Sprecher (Sven) analysiert Berkshire Hathaway (BRK.B) nach den aktuellen Quartalszahlen und kommentiert die Rolle von Greg Abel sowie die Aussage von Michael Burry, der keine Geduld für den „fette Ball“ (sehr günstiger Kauf) habe, auf den Warren Buffett wartete.
• Fazit: Berkshire ist aktuell kein Kauf, da die Bewertung zu hoch ist und das Wachstumspotenzial begrenzt erscheint.

• Intrinsischer Wert wird mit einem Template berechnet: Nettoeinkommen 45 Mrd. USD, Marktkapitalisierung 1,124 Billionen USD. Bei 6 % Wachstum und einem KGV von 17 ergibt sich kaum Rendite.
• Historisches KGV von Berkshire lag meist zwischen 10 und 18, aktuell liegt es bei 25 – das ist überdurchschnittlich hoch.
• Szenario mit 8 % Wachstum und KGV 25 ergibt einen Gegenwartswert unter dem aktuellen Marktwert.
• Bereinigt um Versicherungsvolatilität und Kapitalanlageerträge liegt der faire Wert bei etwa 800 Mrd. USD – das bedeutet ein Abwärtspotenzial von 30 %.

• Greg Abel beginnt, Bargeld auszugeben – erstmals gibt Berkshire mehr aus als einnimmt. Das geschieht in einem teuren Markt (S&P 500-Dividendenrendite niedriger als zur Dotcom-Blase).
• Käufe wie Google oder Occidental Petroleum (9,7 Mrd. USD) bringen nur 6–10 % Rendite – unter Warren Buffetts historischem Ziel von 8–10 %.
• Die Barmittel (ca. 350–400 Mrd. USD) stützen den Wert, aber die Rendite aus Treasuries (3,8 %) schmälert die operative Ertragskraft.

• Um bei einem KGV von 15 eine jährliche Rendite von 8 % zu erzielen, müsste Berkshire in 10 Jahren einen Gewinn von 160 Mrd. USD erzielen – das entspricht 13,5 % Wachstum pro Jahr. Realistisch sind eher 6–7 %.
• Damit liegt der intrinsische Wert bei aktuell 498 Mrd. USD – ein mögliches Minus von 50 % gegenüber dem Börsenkurs.

• Kaufen?: Nein – zu hoher Preis, zu geringe Sicherheitsmarge.
• Halten?: Kommt darauf an – der Sprecher würde verkaufen (wie Michael Burry).
• Berkshire ist besser als der Gesamtmarkt (Abwärtsrisiko nur 30 % vs. 50–70 % beim S&P 500), aber das ist keine Value-Investing-Chance mehr.
• Vergleich mit der 10-jährigen Treasury (4,7 %) macht Berkshire weniger attraktiv.

Diskutiere mit – wo stehst du?

Zusammenfassung folgt...

Der Pagani Huayra Codalunga Speedster ist ein atemberaubendes Unikat aus Paganis exklusiver „Grande Complicazione“-Abteilung. Nur 10 Exemplare werden gebaut – alle bereits verkauft. Der getestete Wagen ist der Werksprototyp, und niemand außer Pagani hat zuvor jemandem die Schlüssel überlassen.

• Der Name Codalunga bedeutet wörtlich „langes Heck“ – passend zum verlängerten hinteren Teil.
• Das Auto verfügt über ein komplett neues Chassis aus Carbon und Titan, nur für dieses Modell entwickelt.
• Die Heckklappe aus Carbon ist 3,7 m² groß – größer als ein Billardtisch.
• Besonderheiten: ovaler „Mund“, pistaziengrüne Lackierung über Sichtcarbon, maßgeschneiderte Räder mit links- und rechtsdrehenden Speichen, schmale Lufteinlässe und Schnorchel-Lufthutzen.
• Kein Grill, kein Netz am Heck – stattdessen Keramik-Vierfachauspuff plus geheime Zusatzrohre, die den Diffusor anblasen.
• Sogar das Nebelschlusslicht wird zur Theaterkulisse in einem eigenen „Heckgeschütz“-Pod.

• Der Innenraum ist 15 Jahre nach dem ersten Huayra immer noch spektakulär.
• Erstmals gibt es ein Holzlenkrad im Huayra – eine Hommage an den Zonda.
• Das Holz passt zum Schaltknauf des 7-Gang-Getriebes mit offener Schaltgasse.
• Pagani verbaut einen eigenen Touchscreen, kehrt aber beim Utopia zu kleineren Bildschirmen und Tasten zurück – ein Lob dafür.
• Das Interieur kann mit 4 Millionen Stichen und Stoff mit Auspuffmotiv individualisiert werden.
• Detailverliebtheit: Das Schlüsselfach ist für den längeren Codalunga-Schlüssel ebenfalls länger.

• Angetrieben wird der Speedster vom 6,0-Liter-Biturbo-V12 von AMG, exklusiv für Pagani gebaut.
• Mit 852 PS ist es das stärkste Straßen-Pagani aller Zeiten – 24 PS mehr als das Coupé.
• Der Sound ist kein opernhafter V12-Schrei, sondern eine bedrohliche Mischung aus Turbo-Fauchen, Saugen und Zischen.
• Das manuelle „Dog-Leg“-Getriebe mit 7 Gängen erfordert Eingewöhnung, bietet aber mehr Kontrolle als die üblichen Automatik-Getriebe.
• Ein Blipp-Knopf am Lenkrad erledigt das Zwischengas auf Wunsch automatisch.
• Trotz Exklusivität fühlt sich das Auto nicht zerbrechlich an: präzises Lenkverhalten, guter Komfort und eine ernsthafte Sportwagen-Abstimmung.

• Der Preis liegt bei 11 Millionen Euro – das erklärt die extrem aufwändige Sonderanfertigung.
• Der Codalunga Speedster wird als schönster Huayra aller Zeiten bezeichnet.
• Er beweist, dass Hypercars nicht nur Sammlerstücke sind, sondern gnadenlos gefahren werden dürfen.

Zusammenfassung folgt...

Zusammenfassung folgt...

• Ben Cowan räumte ein, dass er falsch lag: Er erwartete einen Q4-Einbruch, aber Bitcoin durchbrach das Mai-Hoch und notiert bei ca. 85.000 USD.
• Die makroökonomischen Gegenwinde (steigende Zinsen, starker Dollar, höhere Energiepreise) wurden von Bitcoin schlicht ignoriert.

• Der aktuelle Bärenmarkt dauerte nur etwa 9 Monate – ähnlich wie 2019, aber ohne massiven Volumenausbruch am Tief.
• Im Vergleich zum Vorzyklus (Terra/Luna, FTX) gab es diesmal weniger ‚Sünden‘, daher auch weniger Schmerz.
• Der 4-Jahres-Zyklus bleibt intakt, auch wenn das Tief früher als erwartet kam (Sommer statt Q4).

• Globale Nettoliquidität ist immer noch stark eingeschränkt (ca. 25 Billionen USD vs. 30 Billionen in 2021).
• Geldpolitik ist derzeit weniger restriktiv (Fed Funds Rate unter 2-Jahres-Rendite), was Altcoin-Rallys ermöglicht.
• Aber eine echte Altcoin-Saison bleibt unwahrscheinlich, solange Bitcoin nicht erst einen euphorischen Lauf hatte und die Liquidität nicht massiv steigt (dafür bräuchte es erst eine Krise).
• Der Bitcoin-Paar-Index (ALT/BTC) zeigt noch keine nachhaltige Rotation.

• Entscheidend ist der wöchentliche Schlusskurs über/unter ~82.800 USD (Mai-Hoch).
  • Darüber: Bullisches Signal – das Tief ist wahrscheinlich eingepreist.
  • Darunter: Rückkehr zur Bärenmarkt-Mentalität – möglicherweise noch ein Q4-Tief.

• Ein Anstieg der YouTube-Aufrufe ist nicht auf mehr Retail-Interesse zurückzuführen, sondern auf eine geänderte Zählweise (Aufrufe ab 1 Sekunde).
• Andere Metriken (Coinbase App-Ranking, Google Trends, Twitter-Follower) zeigen keine Erholung der Retail-Nachfrage.

Fazit: Bleiben Sie flexibel. Solange Bitcoin über 83K bleibt, ist Vorsicht geboten. Ein Wochenschluss darunter könnte eine Q4-Schwäche einleiten.

Zusammenfassung folgt...