Mario Lochner|12. Sept.
Es eskaliert: Anlegern ist nicht klar, was bei Öl gerade abgeht // unsere Szenarien
Wochenüberblick: Gewinner und Verlierer
- Gewinner der Woche: Oracle überzeugte mit starken Zahlen und einem guten Ausblick; Apple profitierte von der Euphorie um ein faltbares iPhone; DBS und Qualcomm wurden durch positive Analystenstimmen bzw. KI-Partnerschaften beflügelt.
- Verlierer der Woche: Rheinmetall steht nach einer JP-Morgan-Warnung auf der Negative-Catalyst-Watch; Novartis, Cooper Companies, American Eagle Outfitters und Adobe enttäuschten mit schwachen Ausblicken oder Umsätzen.
- Die Bären argumentieren: Der Iran-Konflikt eskaliert, der Ölpreis steigt deutlich über 100 US-Dollar, US-Diesel erreicht Rekordniveau, und die Anleiherenditen sind so hoch wie zuletzt 2007. Dazu kommen weitere Zinserhöhungen von EZB und Fed, ein hoher Equity Risk Indicator sowie Warnungen von KI-Forschern. Aus ihrer Sicht droht eine heftige Korrektur.
- Die Bullen kontern: Die Inflationsdaten waren alles andere als eine Katastrophe – die Kernrate lag nur leicht über den Erwartungen. Eine Zinserhöhung im September ist bereits zu 90 % eingepreist. Zudem zeigen Bewertungsindikatoren, dass viele Aktien auf Bärenmarktniveau gehandelt werden, und die Unternehmensgewinne brechen aus einem 90-jährigen Kanal nach oben aus – gestützt durch KI.
- Die globale Versorgungslücke ist laut Goldman Sachs von rund 7 Millionen Barrel pro Tag im März auf nur noch etwa 1 Million geschrumpft – wegen geringerer Nachfrage und steigender Umgehungskapazitäten.
- Trotz Blockade der Straße von Hormus werden durch Ausweichrouten und Schwarzfahrten etwa zwei Drittel des Vorkriegsniveaus erreicht. Dennoch fehlen immer noch rund 9–10 Millionen Barrel pro Tag.
- Die Welt passt sich an: Nord- und Südamerika sowie neue Umgehungskapazitäten könnten den Ölmarkt bis 2027 deutlich entlasten. Der Iran selbst steht massiv unter Druck: Ölexporte brechen ein, die Währung fällt, die Inflation liegt bei 66 %.
- Basisszenario (55 %): Verfügbarkeit von 75–85 % des Vorkriegsniveaus → Brent bei 80–90 US-Dollar.
- Positives Szenario (25 %): Verfügbarkeit von 90–100 % → Brent zwischen 65 und 80 US-Dollar.
- Negatives Szenario (20 %): Verfügbarkeit von nur 35–45 % → Brent über 120 US-Dollar mit erheblichen wirtschaftlichen Folgen.
- Bitcoin hat sich erholt und ein goldenes Kreuz gebildet – historisch ein bullisches Signal.
- KI bleibt ein zentrales Thema: Eigene Erfahrungen mit KI im Unternehmen und starke koreanische Exportdaten sprechen für anhaltende Chancen.
- Der Kanal räumt das Depot kritisch auf: LVMH und Novo Nordisk wurden aussortiert, weil die Kurse nicht liefen.
- Wichtig ist nicht nur, was man kauft, sondern auch, was man nicht im Depot haben möchte.
