Willkommen bei Nofinity

• Strategy (ehemals MicroStrategy) hat 32 Bitcoin (ca. 2,5 Mio. $) verkauft – nur ein Bruchteil des Gesamtbestands.
• Markt reagiert negativ; 13. Tag in Folge ETF-Abflüsse (besonders BlackRock).
• Diskussion über Saylors Glaubwürdigkeit: Nach „never sell“-Aussage nun erstmals Verkauf seit 2022.
• Rob sieht es als Normalisierung; Ben hält die Aufregung für übertrieben – man verkauft schließlich selbst.
• Gefahr: Wenn die Dividende von STRK (aktuell ~94 $) unter 95 $ fällt, steigt der Zinssatz – das könnte zu weiteren Verkäufen zwingen.

• SpaceX strebt 2 Billionen $ Bewertung an, OpenAI & Anthropic planen ebenfalls Börsengänge.
• Rob zeigt historische IPO-Performance: Manche (ARM +700%) glänzen, andere (Coinbase -34%) enttäuschen.
• Ben erwartet einen Liquiditätsschock und eine Korrektur nach den IPOs – könnte aber Bitcoin später zugutekommen.
• Wichtig: Neue Regeln erlauben schnelle Aufnahme in Indizes wie Nasdaq 100 → passive Zuflüsse auch für skeptische Anleger.

• Großbritanniens grüne Wirtschaft ist 105 Mrd. £ wert; Netto-Null-Ziel bleibt kontrovers.
• Ben setzt auf Uran & Kernenergie (ETF URA, Small Modular Reactors), auch aus persönlicher Expertise.
• Rob empfiehlt Bitcoin-Miner, die auf KI-Rechenzentren umsatteln: Core Scientific (+124% in 1 Jahr), IREN (+594%).
• Solaranlagen sind in Puerto Rico Pflicht, aber wetterabhängig.

• In einer flauen Krypto-Phase lohnt sich der Blick über den Tellerrand: KI-IPOs und grüne Energie bieten spannende Alternativen.
• Wie Ben sagt: „Es gibt immer einen Bullenmarkt irgendwo.“

Hinweis: Keine Anlageberatung – eigene Recherche ist Pflicht!

Zusammenfassung folgt...

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• Das KGV liegt bei 20, immer noch 80% des Dotcom-Höhepunkts, aber deutlich über dem Niveau von 2007.
• Das zyklisch bereinigte KGV (CAPE) beträgt 40 – weit über dem 30-Jahres-Durchschnitt.
• Historisch liegt das CAPE im Schnitt bei 16–17; eine Rückkehr dorthin würde einen Marktcrash von 50–60% bedeuten.
• Die aktuellen Gewinnerwartungen sind extrem optimistisch (25% Wachstum), was nicht nachhaltig ist.

• Die Top-10-Unternehmen machen 37–38% der Marktkapitalisierung aus – ein historisch hoher Wert.
• Seit 2015 sind nur zwei Unternehmen aus der damaligen Top-10 übrig geblieben. Über 20 Jahre hinweg war nur Microsoft durchgängig dabei.
• Wer heute den Gesamtmarkt kauft, investiert in die teuersten und am stärksten umkämpften Werte – mit hohem Risiko, in 10 Jahren enttäuscht zu werden.

• Mindless passive inflows, Aktienrückkäufe und globale Kapitalallokation treiben den Markt trotz Überbewertung weiter.
• Die inelastic market hypothesis besagt: Jeder Milliarde Zufluss hebt die Marktkapitalisierung um das 5- bis 8-Fache an.
• 64% der globalen Pensionsfonds-Zuflüsse gehen in den US-Markt.

• Die US-Wirtschaft wird durch KI-Investitionen und Staatsausgaben gestützt, die auf nicht nachhaltigen Defiziten beruhen.
• Die Staatsverschuldung erreicht bald 40 Billionen USD; bei 4% Zinsen wären das 1,6 Billionen Zinszahlungen – 60% mehr als aktuell.
• Die Zinsen können nicht auf das 2%-Ziel gesenkt werden; die 10-jährige Treasury liegt bei 4,44%.
• Ein Vergleich der S&P-500-Gewinnrendite (3%) mit der Anleiherendite zeigt: Historisch wäre eine Rendite von 6% normal, was einem 50% Kurseinbruch entspräche.

• Die USA machen nur 20% der Weltwirtschaft aus, aber 30% der globalen Marktkapitalisierung – eine klare Überbewertung.
• Emerging Markets sind mit KGVs von 10–13 günstig; der Autor hat kürzlich ein Unternehmen mit 8% Dividendenrendite und 5% Wachstum gekauft.
• Auch außerhalb der KI-Blase gibt es Wachstum, z. B. in Öl (günstig gekauft, teils verkauft).

• Die aktuelle Situation erinnert an frühere Blasen (1920er, 1990er). Ein Realverlust von 60% über ein Jahrzehnt ist möglich.
• Der Autor weiß nicht, wann der Crash kommt, aber er ist defensiv positioniert: Value-Investing, Fokus auf fundamentale Werte.
• 99% der Marktteilnehmer sind seiner Meinung nach Gambler – das bietet Chancen für disziplinierte Anleger.

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