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Neueste Analysen(6)

OTIS, KONE, SCHINDLER - Steigern Sie Ihr Portfolio mit diesen Dividendenwachstumsaktien!
Value Investing with Sven Carlin, Ph.D.|10. Aug.

OTIS, KONE, SCHINDLER - Steigern Sie Ihr Portfolio mit diesen Dividendenwachstumsaktien!

Überblick
  • Otiss, Kone und Schindler sind defensive Aktien im Aufzugs- und Rolltreppenmarkt, die mehr von Service als von Neubauten profitieren.
  • Der Markt wĂ€chst jĂ€hrlich um 2,9 % und könnte sich in einem Jahrzehnt verdoppeln.
Otiss (OTIS)
  • Aktie fiel 40 % vom Höchststand vor 1,5 Jahren.
  • Kurs-Gewinn-VerhĂ€ltnis (KGV): 19, Dividendenrendite: 2,48 %, Marktkapitalisierung: 28 Milliarden US-Dollar.
  • GeschĂ€ftsmodell: Service von 2,5 Millionen AufzĂŒgen und Rolltreppen ist das KerngeschĂ€ft, mit stabilen Cashflows.
  • Herausforderungen: Hohe Schulden durch Abspaltung von der Muttergesellschaft, negatives Eigenkapital und schwĂ€chelnde NeubauverkĂ€ufe in China.
  • Finanzielle Gesundheit: Bereinigter freier Cashflow von 1,5 Milliarden US-Dollar, AktienrĂŒckkĂ€ufe von 800 Millionen US-Dollar.
  • Bewertung: Der intrinsische Wert liegt bei 43 US-Dollar (bei 6 % Dividendenwachstum), aber der aktuelle Kurs ist höher. Ein Sicherheitsspielraum ergibt sich erst bei einem Kurs von 30–35 US-Dollar (bei 50 % KursrĂŒckgang).
  • AktionĂ€rsrendite: Gesamtrendite von rund 5 % (2,5 % Dividende + 3 % RĂŒckkaufrendite).
Kone und Schindler
  • Kone: Bessere Aktienperformance, Fokus auf Dividenden (keine massiven RĂŒckkĂ€ufe). Solide Bilanz (nahezu schuldenfrei). Bereinigter freier Cashflow nahe 2 Milliarden US-Dollar.
  • Schindler: Schweizer Unternehmen, bestĂ€tigte Prognosen. Bewertung Ă€hnlich wie bei Kone.
  • Gemeinsame Trends: Digitalisierung, KonnektivitĂ€t und Modernisierung reduzieren Wartungskosten und steigern Effizienz.
  • Wettbewerb: Otiss ist MarktfĂŒhrer, gefolgt von Kone und Schindler (Oligopol).
Fazit
  • StĂ€rken: Stabile, vorhersehbare Cashflows, oligopolistische Struktur, Wachstumstrends durch Urbanisierung in Asien.
  • SchwĂ€chen: Hohe Bewertungen im aktuellen Markt, kein ausreichender Sicherheitsspielraum fĂŒr Value-Investoren.
  • Empfehlung: Aktien beobachten; bei KurseinbrĂŒchen (z. B. auf 30–35 US-Dollar fĂŒr Otiss) interessante Einstiegschancen.
  • FĂŒr Geduldige: Diese Titel bieten defensive QualitĂ€t mit Dividendenwachstum – aber nur zum richtigen Preis.
QUELLE