Coin Bureau Podcast|10. Juli
Krypto wird zur Infrastruktur für alles | Iskandar Vanblarcum
Ein Blick über die Preisrallye hinaus: Krypto als Fundament der Finanzwelt
Iskandar Vanblarcum, Managing Director von Crypto.com, bringt über 20 Jahre Erfahrung aus dem traditionellen Finanzwesen mit und sieht Krypto nicht als spekulative Randnotiz, sondern als fundamentale Infrastruktur für alle Märkte.
Von TradFi zu DeFi: Die Evolution der Märkte
- Innovation vs. Effizienz: TradFi-Expertise hilft, Fallstricke wie Ausfallrisiken zu vermeiden und die Industrie robuster zu machen. Echte Innovation kommt jedoch oft von jungen, unvoreingenommenen Entwicklern im Krypto-Raum, die nicht in alten Denkmustern gefangen sind.
- Kein Wettbewerb, sondern Synergie: Anstatt sich zu bekämpfen, arbeiten TradFi-Giganten (wie BlackRock) und Krypto-Plattformen zusammen, um Effizienz und neue Produkte zu schaffen – z. B. tokenisierte Geldmarktfonds.
Das große Ganze: Krypto als Asset-Klasse vs. Infrastruktur
- Bärenmärkte sind Bauzeiten: Vanblarcum betont, dass der Fokus nicht auf kurzfristigen Kursen, sondern auf dem Bau einer soliden Infrastruktur liegen sollte. Stabilecoins, Zahlungen und Anlageprodukte schaffen echten Mehrwert und ziehen Institutionen an.
- Bis 2028: Krypto wird sich seiner Meinung nach zu einer hochrobusten Industrie mit vielen Teilnehmern entwickeln, in der institutionelle Spieler ihre Plattformen aufgebaut haben.
Institutionen im Krypto-Raum: Breite Adoption, nicht nur Cherry-Picking
- Vielfältige Aktivitäten: Institutionen erkunden nicht nur Bitcoin-ETFs, sondern auch **tokenisierte Einlagen, grenzüberschreitende Zahlungen und Settlement-Netzwerke. Die Adoption ist breiter als die öffentliche Wahrnehmung suggeriert.
- Überbewertet vs. Unterbewertet:
- Unterbewertet: Die Innovation im DeFi-Bereich (z.B. Hyperliquid) mit neuen Instrumenten und Underlyings. Der Transfer dieser Innovation in regulierte Rahmenbedingungen ist die große Herausforderung.
- Überbewertet: Der tägliche Fokus auf ETF-Zu- und Abflüsse – das ist nur die Spitze des Eisbergs. Wichtiger ist die zunehmende Verfügbarkeit von Krypto-Investments auf traditionellen Plattformen.
Die Zukunft des Tradings: Eine Plattform für alles
- Die ganze Vision: Vanblarcum spricht sich für eine regulierte, multi-asset Handelsumgebung aus, in der man nahtlos zwischen Krypto, Aktien, Rohstoffen und Event-Kontrakten wechseln kann. Die Technologie der Krypto-Rails (Margining, Compliance, Ein-/Auszahlungen) wird nun auf andere Asset-Klassen übertragen.
- 24/7 als neuer Standard: Während traditionelle Märkte an Öffnungszeiten gebunden sind, wird der 24/7-Handel von Krypto die TradFi-Welt zwingen, sich anzupassen – auch wenn dies praktische Hürden mit sich bringt (z.B. Personal an Wochenenden).
Event-Kontrakte und RWA: Neue Instrumente, neue Verantwortung
- Event-Kontrakte: Diese von der CFTC regulierten Produkte sind mehr als nur „Wetten“. Sie dienen der Preisfindung für makroökonomische Ereignisse (wie CPI) und bieten einen anderen Nutzen als traditionelle Futures. Die Seriosität wird durch die Regulierung und den Markt selbst bestimmt.
- Tokenisierte Real World Assets (RWA): Nicht alles ist für die Tokenisierung geeignet. Hochliquide Assets (Top-50-Aktien) und schwer zugängliche Exoten (z.B. Pre-IPO-Perpetuals) sind ideal. Bei komplexen, illiquiden Anlagen (z.B. Private Credit) besteht die Gefahr, dass Risiken auf unerfahrene Anleger übertragen werden. Pre-IPO-Perpetuals sind ein echtes Innovationsbeispiel, da sie Retail-Anlegern Zugang zu privaten Unternehmen ermöglichen.
- Tokenisierte Staatsanleihen: Sie könnten eine wichtige Collateral-Schicht werden, aber der „Gewinner“ wird das Produkt sein, das reibungslos über verschiedene Plattformen und Währungen hinweg funktioniert.
Regulierung: Der mühsame, aber notwendige Weg
- Compliance als Wettbewerbsvorteil: Vanblarcum begrüßt strenge, aber klare Regeln (wie MiCA). Die aufwändigen Onboarding-Prozesse sind notwendig, um das Vertrauen der Nutzer zu schützen und die Branche langfristig zu stärken. KI und Automatisierung können diesen Prozess effizienter machen als bei traditionellen Banken.
- DeFi vs. CeFi: DeFi ist der Experimentierkasten für Innovationen. Zentrale Börsen schauen darauf, müssen aber mehr Aspekte (Compliance, Kundenschutz, globale Skalierbarkeit) berücksichtigen.
Das übersehene Fundament: Die Arbeit hinter den Kulissen
- Das Endziel in 10 Jahren: Eine nahtlose, personalisierte Finanz-App, in der man Kreditkarten mit Stablecoins bezahlt, Vermögenswerte als Collateral nutzt und grenzüberschreitende Überweisungen in Sekunden erledigt – so einfach wie das Senden einer Nachricht.
- Was Skeptiker richtig sehen: Hacker, Scams und Betrug sind reale und ernste Probleme, die die Branche aktiv bekämpfen muss.
- Was Skeptiker übersehen: Die stille, aber immense Arbeit im Hintergrund (Sicherheit, Regulierung, Interoperabilität) wird die versprochene Effizienz und Innovation bringen – und nicht nur auf den nächsten Kursausschlag warten.
