Mario Lochner|18. Juli
Anleger werden mir nicht glauben, dass der Crash in vollem Gang ist // BRIEFING
Fokus: Momentum-Crash bei Halbleitern vs. bullische Marktbreite
Mario Lochner analysiert die drastischen Kursrückgänge bei Halbleiteraktien und ordnet sie als technischen Momentum-Crash ein, der nicht den Beginn einer großen Baisse markiert.
Wochenhighlights (Gewinner & Verlierer)
- Schwer getroffen: IBM (historischer Crash), Halbleiter (-25% im Index), Netflix, Evotec, Lucid.
- Gefragt: PayPal (Übernahmespekulation), ATI Life Sciences (Psychedelika), Richemont, ASML/TSMC, Banken.
- Marktbreite: Trotz Verlusten im S&P 500 waren im Schnitt 239 Aktien im Plus – ein Zeichen für gesunde Rotation.
Bären vs. Bullen: Die große Debatte
- Bärenargumente: Der Trend ist gebrochen. Momentum wirkt massiv nach unten. Der Kospi (Südkorea) crasht mit Margin Calls. Die Gewinnerwartungen erreichen Dotcom-Niveau. Der Irankrieg treibt den Ölpreis.
- Bullenargumente: Die Inflation fällt überraschend stark (CPI -0,4% monatlich). Die Marktbreite nimmt zu. Die Wirtschaft wächst breiter (PMI/Industrie). Der Superzyklus hält.
Der Crash im Detail (Mindblow)
- Einbruch: Micron, ARM, Coherent, Sandisk verlieren 30-40% vom Hoch. Der Nasdaq steuert auf den schlechtesten Juli seit 22 Jahren zu. Ursachen: Saisonalität (Juli/August), Rebalancing, Gewinnmitnahmen.
- Fundamental bleibt der KI-Superzyklus intakt:
- Hyperscaler erhöhen Investitionen (TSMC Capex 2025: 60-64 Mrd. USD, +41% QoQ).
- Micron könnte 2026/27 über 40% seiner Marktkapitalisierung verdienen.
- Hedgefonds kaufen zuletzt massiv Halbleiter.
- Fazit: Kein Platzen der KI-Blase, sondern eine gesunde Konsolidierung. Chancen mit Augenmaß.
Geldideen & Strategie
- Gesunde Rotation: Healthcare (saisonal/politisch), Cybersecurity (+70% ETF seit Feb), Energie/Software.
- Magnificent 7 (Amazon, Microsoft, Apple) erholen sich spürbar.
- Warnung: Nicht blind der Rotation hinterherlaufen („Kirche im Dorf lassen“).
